互联网行业进入加时赛 下一个机遇在何处

      

最近拼多多、小米、美团、优信二手车、同程旅游、找钢网、映客等密集上市或寻求上市，“独角兽”IPO旋风已然引爆资本市场，开启上市潮。数据显示，2018年上半年，已有26家中国科技公司发售价值85亿美元的新股，占全球IPO总量的9%，“上市”已经毫无意外地成了今年中国互联网的年度关键词。

　　国内的互联网独角兽们为何如此急于上市？之前传闻估值1000亿-2000亿美元的小米，为何宁愿接受540亿美元的估值也要搭上资本市场的班车？这背后可能与独角兽们感受到资金压力有很大关系，在多轮融资后，通过上市的方式给自己来一次“大输血”。同时前两年最火热的共享单车，也终于快要迎来最终的清场，摩拜、ofo等被爆出现一些供应链欠款和挪用押金等问题，谁能够熬得过这段艰难的日子笑到最后，我们拭目以待。

　　面对资金源寒冬，之前以烧钱著称的互联网企业开始勒紧裤腰带，同时也在抓紧市场变现，哪怕吃相日益难看，也不管不顾。下一步，中国互联网会迎来怎样的局面，新的增长点和机会在哪里，可能是很多人最关心的话题。

　　中国互联网已进入加时赛阶段

　　回顾过去短短四五年，互联网行业似乎有“天上一日，人间一年”之感，各种形势翻转，剧情跌宕起伏，创业公司前仆后继，一片悲壮狼藉却又充满生机，引无数英雄竞折腰。

　　2014年9月的夏季达沃斯论坛上，李克强总理提出，要在中国960万平方公里土地上掀起“大众创业”“草根创业”的新浪潮，形成“万众创新”“人人创新”的新势态。由此迎来全民创业高潮，那时候满大街谈的都是风投、创业，用一个PPT或天马行空的方案，就能拿到几百万上千万投资的故事，在北京中关村创业街的咖啡馆似乎随处可见。

　　百度宣布停止社会招聘，腾讯被传关闭外包招聘。此外，携程与去哪儿合并，大众点评和美团合并，加上更早之前的优酷土豆合并、滴滴快的合并、58同城赶集网合并，都体现了资本市场对于烧钱模式的止损和反思，很多人惊呼“资本的寒冬来了”，互联网企业不得不抱团取暖，也被视为互联网创业进入下半场的标志。

　　但在2016年，共享单车再一次引爆互联网资本市场，共享经济成为风口，共享单车、共享汽车、共享电池、共享雨伞等打着共享的名号粉墨登场。以最典型的单车为例，整个2016年至少有25个新的共享单车品牌汹涌入局，街头上一时七彩纷呈，红黄蓝橙绿白金……引发硝烟滚滚的共享单车“彩虹大战”。但战斗甚至没有持续一年，绝大多数单车公司就倒闭了，成为路边的废铜烂铁。

　　2017年的风口是比特币和区块链，一时间言必区块链，普罗大众热衷谈论这个“发家致富”的新潮事物。直到最近号称“中国比特币首富”李笑来的录音被曝光，原来新技术也会被人用作割韭菜的伎俩。区块链至今没见到什么真正革命性的产品和改变出现。

　　所以，以正在火热举行的足球世界杯比赛类比，20 14年- 2015年上半年是上半场，2 0 15年下半年开始是下半场，那么，现在随着大量独角兽的IP O，意味着是进入“加时赛”了。到了这个阶段，拼的最后的实力，谁能有体力坚持到最后，谁也是最终的赢家。

　　用户日子不好过了

　　加时赛里的企业运动员不好过，看台上的观众日子也同样不好过。以这次世界杯上的广告作为小切口去看，中国互联网消费，正如一些人士指出的，已经开始消费降级和分级了。在电视广告里，二手市场开始活跃，廉价拼团、二手物品转让、二手车买卖等A pp或企业，成为世界杯期间的主要广告主，也说明了这个社会的消费趋势。

　　宏观经济数据更是有力的证明：5月，中国社会消费品零售总额增速只有8 。5%，不仅远远低于预期，而且创下自2003年5月以来的15年最低。这意味着整个社会的消费能力正在严重萎缩。

　　同时，居民杠杆率（居民部门债务余额/GDP）随之一路上扬，从2008年时的18%攀升到2018年一季度的50%。工行董事长易会满最近在演讲时表示，2010-2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%；与此同时，居民家庭债务占GDP的比重升至49%。

　　上月，央行公布的5月金融数据显示，5月社会融资规模增量为7608亿元，比上年同期少3023亿元，比4月份减少7992亿元，此前的预期本是13000亿元。可见，互联网资本的寒冬依然没有过去，国内投资机构遭遇资金源寒冬。

　　大环境的严峻直接影响到消费者，这也更深度地影响到互联网企业。因此，IPO是一个重要的机会，融到更多资本，以期让“风口上的猪”落地成为持续健康成长的独角兽。猪在风口是不可能一直飞的，风潮一过或者转向，如果不能平稳降落，就要从高处跌落，只有这两种结果。

　　但IPO只能暂时解决资金需求的问题，并不能一劳永逸地解决独角兽和中国互联网经济的模式问题。自20 15年下半年资本寒冬后一直到现在，市场并没有迎来另外一个高潮，其间的一些共享单车、VR、P2P、比特币、区块链等热点，只能说是一个个风口，而不像一个海啸般的互联网集体高潮，这些风口基本上是半年一个的轮替，最长的共享单车，持续时间也就两年左右。现在公众所见都是堆积如山的损坏的单车、半天也打不着的网约车。经历过押金风险以后，共享经济也从大规模收取押金向免押金蜕变，以信用免押金为媒介的新租赁时代到来了。互联网流量红利见顶，烧钱无法持续，一个可持续发展的互联网模式却还没有建构起来。

　　中国互联网只是创新的跟跑者

　　中国的互联网取得的成绩，与鼓励创新创业的政策环境、强烈的创富欲望有关，也和庞大的人口基数有关，中国本身就是一个很大的市场。

　　但仔细分析一下，能够真正有成规模的海外用户、走向国际化的互联网产品数量并不多，大部分都是在中国范围内，而且是对标欧美的一些产品，好听点说这是欧美产品的中国版或者模仿借鉴，本土原创并不多。

　　另外值得探讨的是，中国互联网还是从1到100的快速发展，更多是在规模上，而缺乏从0到1的颠覆式创新。模仿1之后，我们很快完成了从1到100的爆发式增长，实现了弯道超车，认为能做到1到100就是成功，被100的表面繁荣所迷惑，以为这就是最终的成功。

　　《从0到1》，是硅谷创投教父、Pay Pal创始人彼得·蒂尔与布莱克·马斯特斯所著。这本书在20 15年上市，据说当时预售的时候就立刻占据了美国亚马逊排行榜第一名。从0到1，意味着从无到有，企业要善于创新和创造，通过技术专利、网络效应、规模经济、品牌等形成壁垒，从而实现质的垂直性层级跨越，由此开辟一个只属于自己的蓝海市场，而成为这个市场的唯一。即便对整个商业而言，这样的模式也开辟了非零和的疆域，着眼创造新价值，把市场做大，这才是商业社会乃至人类社会的终极救赎之道。而与之对应的，从1到n只是复制，创造不了新价值，甚至可能沦为遍地抄袭的山寨模式。

　　在互联网世界，中国只是创新的跟跑者，还不是领跑者。创新的源头并不在我们这里，核心的技术我们并没有，这就是为什么在互联网界，中国并没有特别大的话语权和影响力的根本原因。

　　经济学家许小年提出，在全球化的时代，我们不一定做全产业链，但是必须把产业链上的核心技术掌握在自己手里。他举了华为的例子。华为如果受到芯片禁售的制裁，还可以坚持下去。为什么？因为它具有芯片设计和制造能力。华为为什么能做到今天？华为以公司规章的形式规定，每年投入研发的资金不得少于销售额的10%。华为去年的销售额6000亿元，不少于10%，也就是用于研发的资金至少有600亿元。华为在手机上的起步很晚，但是现在市场占有率已经进入最前列，为什么？因为有软硬件的基础技术。

　　下一个互联网机遇是什么

　　面对当前形势，我们需要探讨下一步应该怎么走，下一个机遇在哪里。马云说：数据将是未来创新社会最重要的生产资料，人类将会离不开数据，我们必须在数据技术的发展上不惜一切投入。马化腾也说：未来是传统行业利用互联网技术在云端用人工智能方式处理大数据。

　　两位互联网大佬英雄所见略同。互联网+的创业，现在竞争从互联网开始下沉，从线上到线下的互联网实业化是未来主流，在实体经济领域提供了越来越多的就业机会。这种下沉不是简单的下沉，大数据、云计算等可以为线下资源分配提高效率，促进实业的升级转型。运用大数据、移动互联、智能物联网、自动化等技术，实现“人、货、场”三者之间的最优匹配，提高了物流效率。

　　线上线下不再是对立的关系，而是互补对偶的关系，互联网需要各种丰富的线下场景，能帮自己进化技术。线下商家也已经不把互联网看成竞争对手或者一个销售通路，开始走向线上与线下一体化的方向经营。线下是数字经济的试验田，线上是实体经济的助推器，不再人为区分线上线下，而是形成一体化的新商业模式。

　　这一点我们可以清晰地从阿里巴巴的战略布局中看到。2016年的云栖大会上，马云第一次正式对外公开提及“五新”战略：新零售、新制造、新金融、新技术、新能源。其中新零售排在首位，成为阿里巴巴的重要发展战略之一，马云的观点是：“纯电商时代很快会结束。未来10年、20年，没有电子商务一说，只有‘新零售’一说。”在马云看来，纯电商时代过去了，未来十年是线上、线下和物流结合在一起的新零售时代。

　　在阿里巴巴看来，中国社会消费品零售总额为30多万亿元，电子商务目前占社会消费品零售总额的15%，对于企业而言，未来的商机不是简单地把电商比例变成20%或30%，而是立足长远，站在消费者视角，把剩下的80%多的生意全部数字化。与其盯着线上，不如看看急需拥抱互联网、急需数据化的线下，帮助它们发展，做更大的生意。

　　不管怎样的内忧外患，对于体量庞大、充满活力的中国互联网来说，危机其实也是最好的生机。这就需要互联网全行业韬光养晦，重视核心技术的研发，沉下心来做基础的工作，摆脱受制于人的被动局面。同时在发展战略和经济模式上，有长远布局，实现全面转型和升级，而不是忙于追赶一个又一个风口。全行业共同创新探索，深耕国内市场，并走向国际，成为真正有话语权和影响力的世界互联网大国。