稳定币的“不稳定”困局,如何破解?
什么是稳定币,如何破解稳定币的“不稳定”困局?
USDT自10月15日那次暴跌之后,币圈对于USDT的信任出现了危机。短短的两个月不到时间,USDT由之前高达93%左右的市场占有率降到73%左右,市场份额大约下降了20%。而TUSD、PAX和GUSD这三个稳定币的市场份额逐渐增长。
据 PeckShield 数据显示,截止11月30日,新兴稳定币种总发行量为6.74亿美元,其中TUSD总发行量为1.91亿美元,占比28%排名第一,继续保持领先,USDC总发行量为1.67亿美元,占比25%,排名超PAX跃居第二位,排在第三位的是PAX,总发行量为1.37亿美元,占比20%,较上次统计下降1位。
其余稳定币种DAI、GUSD、EURS、NUSD等共占27%,近一个月新兴稳定币种新增发1.13亿美元,环比增长20.2%。
就稳定币总体情况而言,USDT当前市场占有率为73.2%,但环比10月份缩水3.1%,相较早前的93%,已经缩水近20%。
作为币圈老韭菜,我们可能都知道USDT等一系列稳定币,但对于稳定币的概念以及它是否真的“稳定”,我们却了解甚少。
稳定币恰如其名,指的是价格波动性较低的加密货币,稳定只是一个相对的概念。它有三大特征,第一锚定,挂钩稳定的标的物。第二抵押,提供资产作为偿还的担保。第三可赎回,流动性好,可随时兑换。
“稳定币”从来都不是真正意义上的“稳定”。它会有波动,也会产生问题,只是相比于其他数字货币,它是具有标识和尺度意义的,因为它的背书足够“硬气”。
从本质上说,像USDT这样的稳定币是由现实世界的资产背书,通过私人企业基于足额美元抵押而发行的,其货币政策不具备独立性。由于USDT的抵押资产缺乏监管且不透明,所以就存在着超发风险。因此,通常情况下,大家都面对着“不稳定”的潜在风险,毕竟选择锚定法币很容易因为外部原因而崩溃。
稳定币的“不稳定”困局,如何破解
首先,交易所已经纷纷开启备用方案。作为曾经的USDT持有大户,火币如今也选择多种方案,并发行自己的稳定币HUSD。10月22日火币开通了USDT/HUSD和BTC/HUSD的交易对,10月23日开通了HUSD的OTC交易,10月29日允许HUSD以PAX、TUSD、USDC或GUSD中的任意一种提现。12月5日,火币交易所正式上线HT/HUSD交易对。
另外,币安也在11月26日将USDT市场更名为Stable市场(USD?),并且上线大量的PAX交易对。而OKEX则早在10月23日,就在法币交易区开通了TUSD、USDC、PAX以及GUSD的交易公告。就连与Tether公司有着密切关系的Bitfinex,在12月4日也宣布上线所有主流稳定币,为用户提供更多选择。
其次,稳定币新秀崛起。由于USDT出现信任危机,TUSD、USDC、PAX等稳定币受到市场的热捧,各大交易所也纷纷上线其他品种。
然而,这两项措施都难破稳定币的“不稳定”困局,因为受监管的稳定币依然面临超发的局面。
对于稳定币而言,在严监管和流动性上一直存在着矛盾。如果发行方严格按照承诺的1:1锚定,存一美元就发行一枚稳定币,那么它对市场的反应就始终是滞后的。例如在币市行情突然发生剧烈波动的时候,稳定币必然会产生大幅的需求,到那个时候再来发行稳定币,时间上肯定来不及了。
因此,就有一部人建议管理机构应该推出基于更广泛共识、安全可靠、公开透明的智能合约“稳定币”系统。通过系统的法律为“稳定币”提供相应可持续的激励机制,才是维持“稳定币相对稳定”的正确方式。
虽然,目前USDT的市场份额下降了20%,但它的市场份额仍占73%,稳定币龙头的地位依然还在。其它的资本和项目方,若想要在稳定币的江湖上分得一杯羹,不仅靠背后的资金实力,机遇也是未来竞争的关键。
USDT之前由于市场波动而存在超发现象,这就使人们对它产生了信用危机。不过,真正让投资者担心的并不仅仅是市场波动造成的超发,而是发行方恶意人为操纵的超发。如果USDT为了自己赢利而不断超发,把币市人们对它最后的信任消耗殆尽,那么未来关于真正“稳定币”争夺的大战将在所难免。