STO被判死刑，冤吗？

过去这段时间，STO似乎成了熊市里的又一根救命稻草，但如今STO也要面临被判死刑。

过去这段时间，STO是数字货币“下一个风口”的言论甚嚣尘上，STO似乎成了熊市里的又一根救命稻草。

根据加密货币市场分析公司ICORating的报告，2018第三季度，有79％的代币交易价格低于ICO价格，64％未能完成众筹。

眼看ICO就要凉凉，打着“合法合规”旗号的STO横空出世了。STO全称是Security Token Offering，顾名思义，就是证券型通证发行，一种主动接受监管的新融资手段。

监管对STO的谨慎，意味着STO对于区块链技术创新的推动而言，可能仍然是一种存在隐患的手段。

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STO为何被寄予期望？

（来自公链财经）

根据美国SEC监管要求，STO遵循的是RegD、RegS两项融资法规，即分别面向国内和境外投资人私募的法规。总的来说，STO 必须在如下方面符合规定：1、合格投资人；2、反贪污、洗钱等用途的投资?尽职调查 (KYC 及 AML)；3、信息披露；4、投资人锁定期限。

正如有评论所说，STO与ICO本质上，都是把刚断奶的孩子直接推向成人世界。初创公司面临的不确定因素很多，这些不确定信号都可能让通证的价格剧烈波动。而具备IPO资格的公司，好歹还是运作成熟，具备一定信用的公司。

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STO的流动性更好吗？

可实际上，流动性首先要解决二级市场还没有起步的问题。目前各国政府对于STO的态度是分裂的，证券类通证只能够在持牌的交易所进行交易（拥有所在国的证券交易牌照）,无法在全球范围内流动。这就很难谈流动性了。

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披着通证外衣的证券

很多媒体在指出STO“新瓶装旧酒”的问题时，也都提到了一家叫做Medici的去中心化股票交易所。Medici是由Overstock在2015时成立，并获得了SEC的批准，发行了数字股票。这被认为是STO的雏形。

如今数字货币市场寒风凛冽，STO的概念在这个节骨眼上被推出，并没有给行业带来实质的创新，难免有炒作的嫌疑。