USDT遭到恐慌性抛售 比特币才是真正稳定币？

10月14日下午，彭博刊文《为何加密交易者都对USDT心存顾虑》，文中发问：当泰达声称自己每一枚USDT后面都有一美元支撑时，他是否说了实话？

对于Tether和Bitfinex——世界最大的加密货币交易所之间的关系也开始引发讨论，这两者的CEO是同一人。去年12月，美国商品期货交易委员会已经向Tether和Bitfinex发送了传票。彭博称，如果当局在两家公司中发现了任何不法行为的证据，或者如果交易员对该公司以1美元赎回其硬币的能力失去信心，那么USDT很快就会失去价值。因此只有时间会告诉我们，USDT近期的折价是否会开启一个更大的下跌进程。

稳定币信誉危机刺激市场巨幅波动

文章引发币市巨大震动，截至撰稿时，USDT在货币全球站折价已达7%，低至6.35元，而受此影响，从USDT中流出的资金大量涌入BTC、ETH等主流币种，在两小时内，BTC经历了从6500美元蹿升至7500美元又跌下7000美元的巨幅波动，一时间，加密货币市场云谲波诡。

根据Bitfinex的数据，午后13时许，BTC开始快速飙升，从最低6384美元到15时前最高达到7788的高点，随后一路回落，到17点前后已经回归6800美元上下缓慢波动。与之相应，USDT价格则呈现了先抑后扬的走势，但由于市场信心不稳，较昨日呈现出较大幅度的折价。

Tether币即USDT，在设计之初就是为了稳定，以方便非美元交易的加密投资者进行投资，尽管USDT也会有币价波动，但此前它一直在一美元上下小幅波动。泰达公司声称，每一枚USDT都有一美元在银行中作为价值储备，这也是USDT获得大众信任的原因。但一直以来，关于Tether的质疑就没有停止过，主要集中在USDT超发、免责霸王条款等方面。目前Tether在2018年已增发10次，超过16.5亿枚，而且公司无法提供与市场流通相对应银行账户的担保。Tether公司的资金储备情况一直未公开，之前承诺发布的审计报告已经跳票；USDT发行方Tether公司还在用户条款里面免除了在任何条件下（包括公司倒闭清算时）兑付法币的责任。

稳定币机制短板亟需补齐

USDT这一波暴跌引发加密市场的密切关注，这到底意味着USDT的信任崩塌，还是其他稳定币种的新机遇呢？对此金色财经采访了若干业内人士，让我们听听他们的看法。

MakerDAO经济学者兼中国区负责人潘超认为市场对Tether信心动摇，形成 USDT 恐慌性抛售，导致资金开始寻求其他避险资产，形成TUSD，Paxo, Dai等稳定币的溢价以及主流加密货币的上涨。USDT是否会就此脱铆还很难说，取决于 Tether 公司的承兑能力和信用。短期市场会有较大的波动。对于USDT未来的走势，潘超认为即使不崩，也很大可能脱铆，很难回到1美元的价格。

著名财经专栏作家肖磊在看到USDT和BTC的这一波剧烈变化的行情后，他表示之前就曾经做过分析，未来有两种可能会使得比特币等数字货币出现短期价格的迅速上涨，一个是现有稳定币，尤其是USDT的崩盘，因为这样市场的恐慌情绪会在瞬间释放，而USDT无法在很短的时间内换成美元，只能换成现有的数字货币，对比特币等价格是一个明显的推力。另一个是，新增的稳定币能够大规模的获得市场的认可和需求，这样法币进入数字货币领域的通道就打开了，数字货币整个池子所吸引的资金就会增多。目前看USDT出现的风险事件引发了信任危机，如果Tether公司能够用一些公布审计报告的方式稳定市场信心，可能市场恐慌情绪会下降，目前来看这种信任危机一旦开始蔓延，一时半会停不下来，对比特币等的推升作用可能还会持续。

而USDT是否会完全崩盘呢？肖磊认为USDT背后有美元资产，目前我们不能确定的是比例关系，所以完全崩盘的可能性也不大。如果公布出来资产只有10亿美金，那么USDT的价格可能要跌去二分之一，因为目前的市值是20亿美金。USDT虽然是稳定币，但存在信用风险和系统风险，这种风险不亚于其他币种的价格风险，因此虽然USDT不会归零，但如果出现巨大的挤兑风险，信用机制丧失，可能价格会出现一个明显的下跌。

至于这一事件对于其他稳定币种带来的机会，肖磊比较看好资产比较透明的稳定币，非透明的稳定币确实存在很大的信任问题，就是一颗定时炸弹。

欧链创始人兼首席科学家谭智勇也对金色财经发表评论，他认为USDT事件还应当静观其变，至于具体是什么原因引发的巨幅震荡，还需要等未来各方出来澄清。对稳定币机制而言，更透明的法币信用担保机制稳定币是比较好的方案。

创世资本孵化合伙人、Genesis Lab负责人李荣彬对金色财经表示，USDT这种方式发行的稳定币所带来的问题还是中心化程度过高。从长期来看，区块链稳定币不应该建立在以美元作为储备货币等中心化程度过高的解决方案，他更加看好超额质押、算法央行等更强大的区块链技术实现的非中心化稳定币方案。

Higgs CEO邓柯又有不同的看法，他认为这一事件对所有其他的稳定币种既是机会又是挑战，因为相比USDT，其他稳定币虽然各自都声称解决了一部分问题，但是并没有比USDT优越太多，而非法币抵押的稳定币会更不稳定，问题更大。

在稳定币的信任方面，币信创始人吴钢有不同的看法，他在今日发表朋友圈言论，认为所有和法币绑定的稳定币都会面临类似的问题，而一旦问题爆发就有崩盘危险。在这种情况下，只有比特币才是真正的稳定币。

 

目前比特币又缓缓从信息爆发时的高点缓缓回落到6800美元附近，相比今天早些时候仍然上涨了500美元左右。在这一市场巨震中，又不知有多少人的多单与空单相继爆仓，而承载着大多数投资者避险保值期待的USDT信任不再，那么失去了最“靠谱”的救生浮木，激流之中还能从何处获得资金安全感呢？也许这正是其他稳定币将要面临的新机遇。