稳定货币重要性远超过我们想象

1 为什么需要稳定货币
讨论之前，我们先对稳定货币做个定义
>不同于比特币等波动较大的加密货币，稳定数字货币给人们提供稳定和有用的效益，无需担心价格的跳跃，因为它们是与现实世界相关联的”—— SwissRealCoin首席执行官

最近看了一些文章，支持稳定货币存在必要性的理由主要有以下几条
1）现在各类数字货币（比如比特币、以太坊等）价格波动过大，一天价格波动在20%是非常常见的，这也导致了这些数字货币没有办法像法币那样被使用；

举个不恰当的例子，假如区块链公司给员工发工资，按照该公司自己的代币发放，今天给你发10万toekn，还能换成1万人民币，第二天10万token只能换回8k了，这种数字货币一定没人会支持的。

2）数字货币市值不断攀升，稳定货币需求更高。全球法定货币市场容量超过600万亿人民币，货币同样都是商品，只不过各个国家使用自己法定货币而已，存在汇率的波动，但大部分都是较为稳定的。目前，数字货币总市值是1.8万亿人民币左右，而稳定货币的市值不到200亿人民币，未来对稳定货币的需求量是巨大的。
持有数字货币的人最害怕什么？是不是遇到熊市，手里的币不断的贬值，如果大资金想在熊市要换回法币其实是很难的，只剩下稳定货币一条路，我们通常选择USDT作为保值的港湾。而随着数字货币市场突破10万亿、50万亿，那么稳定货币的需求将会是现在好多倍。

除了以上两个被大家普遍认可的理由，我个人觉得数字货币行业（区块链）许多的应用要想发展，其实也离不开稳定货币，就拿我们最熟悉的币乎来说，最近key价格跌倒了2分以下，很多key持有者就坐不住了，和当初最高1毛比起来，将近跌了80%多，对于许多作者和人民币买家而言形成了很大的冲击。如果价格继续跌，就会对整个应用产生很大负面效应，用户流失，key继续抛售等等。而如果这种代币，引入相对稳定的价格模式，就可以避免这种问题。

2 稳定货币实现的三种方式以及存在的问题
1）法定资产抵押
每发行一个数字货币，都意味着会有对应金额的法币存入托管机构，这和当年1美元与黄金锚定的原理是一样的。
Tether是最着名的例子。对于每个发行的Tether币（USDT），由托管人存入等量的美元，这意味着Tether应始终按1：1交易（1USDT = 1美元）。
法定资产抵押发行的稳定货币存在最大的问题，在上篇文章也提到了，就是与数字货币去中心化的目标有背离，无论是Tether公司，还是美元托管的机构（一般是银行），最终都是受到法律、政府的管辖，而且法币抵押这条路最底层的路依然是认可法币，而不是另起炉灶，发展单独的数字货币。

2）加密资产抵押
BitShares和MakerDAO采用的是加密资产抵押，产生稳定货币的方式。BitShares是使用这种形式抵押的第一个加密货币，它使用他们的本地网络货币（bitshares）作为抵押来创建市场挂钩的资产，比如BitUSD、BitCNY。MakerDAO开发了Dai，Dai与美元挂钩，用以太坊抵押。Dai的持有者可以通过智能合约中锁定超额比例的ETH来产生稳定数字货币。
加密资产抵押获取稳定代币的方式缺陷也十分明显：一是抵押资产远远获得的稳定数字货币，比如需要抵押150美元等值的ETH，才能获取100个Dai，因此对抵押人来说融资比例不高；二是数字资产价格波动巨大，很容易出现黑天鹅事件，导致穿仓的事情，即抵押物价值不足而被强制平仓；三是像Dai这样的货币，实在以太坊上发行，但以太坊网络本身就很容易拥堵。

3）无抵押
无抵押稳定数字货币，通过智能合约可以被编程为类储备银行，使其能够增加和减少货币供应，让价值尽可能地接近挂钩资产的价值，例如美元。
这里有个关键概念，智能合约设计有超额利润，被称为铸币税，货币价值低于其挂钩的资产，将用超额利润购买一部分货币，从而较少供给提升价值；相反，如果货币价值高于挂钩的资产，将释放一部分供给，降低价值。
这类稳定货币最大的问题是是否有足够多的新增用户，如果使用者不够多，那么将无法保证货币的供给数量，而投资者对平台未来铸币税收益失去信心，从而渐渐边缘化。

综上来看，无抵押稳定数字货币未来可能是最可行的一种方式，因为它模仿“法定货币”传统中央银行使用的稳定机制，同时保持完全分散和独立。