Bibox联合创始人Aries：掌握市场诉求 建立社区共识

11月22日，Bibox Ltd.发行了全球首个通证债券 Bibox bond，12小时内即售罄，并于2019年1月3日16：00正式在Bibox开放交易。自区块链诞生并与金融领域深度融合之后，各类金融衍生品便随之出现。此次Bibox bond的发行，为何能收获如此漂亮的成绩？熊市漫漫，从业者们逐渐丧失信心，Bibox为何选在这个时候发布一款需要信用背书的债券产品？

带着这些问题，金色财经采访了Bibox联合创始人Aries Wang，与其进行了深入沟通。Aries对此次发行通证债券的战略思考进行了详细的解读。

Aries Wang，Bibox 联合创始人，区块链领域的资深投资人、连续创业者。同时也是韩国第二大的数字资产投资基金BlocWater资本的合伙人。Aries Wang 先后倡议成立了BiboxLab 并培养了区块链金融合约领域的领先项目Vocean。同时，Aries Wang 也兼任Bibox 生态基金负责人，主导投资并购了很多优质项目。Aries Wang 著写的<Crypto Economy>一书在美国出版并被多家权威机构收录。

Bibox bond发行如此成功，足以证明市场需求是非常充足的。Bibox团队是如何判断出这种需求的呢？Aries向金色财经透露了“独家秘笈”。他表示，放眼看整个大市场的环境，现货的流动性在不断萎缩，可非但没有引起国外头部期货交易所的萎缩，反倒是交易量还有所上扬。所以在这种现货急剧萎缩又缺乏流动性的情况下，一些机构或者二级市场便会更倾向于做对冲。如此便需要更多的投资标的，这是来自于市场的诉求。

“我们做数字资产平台就一定会对自己平台客户的投资偏好有一个把控，所以在外面看来，这种需求还是非常明显的。”

目前全球监管政策尚不明朗，SEC至今仍未批准任何一个加密货币ETF，监管整体呈逐渐收紧态势。“这种不确定性给市场带来了很大压力”，Aries表示，加密货币市场的大幅动荡使得行业经历了某种程度的“洗牌”，市场的不稳定性愈加明显。 

“基于对整个市场大环境的分析和考量，Bibox内部也进行了针对性的讨论，最终我们决定做一个具有创新性的产品。”

为什么会选择“通证债券”形式呢？传统债券市场一般是由政府、金融机构、大型企业等具有社会公信力的机构向社会借债筹集资金，此时的债券价值是基于发行机构的信用、企业品牌、规模、以及现金流。但是回归到目前新兴的加密货币市场，还处于不成熟的阶段，很难有一家企业能够积累到充足的品牌和信用。 

Aries表示，整个行业内的项目，除了交易所有现金流以外，其他大多数项目都不具备一套正常的现金流。甚至还处于开发阶段，几乎没有现金流。因此，在现有的大环境与真实条件之下，要推出一款足够令大众信任的金融衍生品，是一个非常大的挑战。

为了保障债券投资者的权益，Bibox Ltd.采用200%抵押机制和动态风控机制。据悉，Bibox向抵押品管理协议平台抵押相当于总发债规模200%的债券作为抵押品，当抵押品价值下降至发债规模的150%时，将会触发追加保证金通知。若在橙色预警后，未及时补仓，以至于抵押金下降到发债规模的125%时，抵押品管理协议将会直接将抵押品转移到债券持有人的账户，债券合约自此终于。Bibox将失去抵押金的所有权。

据了解，此次Bibox计划发行4030张债券合约，每张债券合约面额为1000BIX，按照发行BIX (Bibox平台币)的价格计算，其每张债券的合约等值于248.2GUSD≈248.2美元，此次发行的总价值达403万BIX，也就是100万GUSD≈100万美元。每张债券成熟期为六个月，且票息固定48 BIX，于债券到期日交割。 

根据债券发行日前7天对GUSD兑换价格的平均值核算，1BIX等于0.42GUSD。若债券到期时BIX相对GUSD价格较发行日定价上涨，则每张债券返还1000BIX本金和48BIX票息。若那时BIX相对GUSD价格较发行日定价下跌，则每张债券将返还420GUSD等值的BIX本金，外加48BIX票息。目前，Bibox已开放全球首个通证债券合约Bibox Bond（首期简称“BIX1901”）交易区，并于1月3日16:00开放BIX1901/BTC、BIX1901/GUSD交易。

Aries表示：“一些业内二级市场和传统债市的人士对我们的产品有不同的理解，有人说它是一个看涨期权，有人说它是一个对标通证的理财产品。无论是哪种看法，我们都持欢迎的态度。” 

为此次通证债券提供标准化合约条款与执行流程的是Bibox旗下BiboxLab孵化的项目Vocean。据了解，Vocean是一个去中心化的金融合约生态系统，用户可以通过Vocean方便且低成本的发起各种标准化、定制化金融合约，包括债券、期权、互换以及其他金融产品和衍生品。

Aries向金色财经介绍，Bibox Ltd.通证债券计划发行十期，共接收市场上5000万BIX通证。此次首轮发行所得将会被投入Bibox东南亚市场，用于东南亚市场拓展。后期发债所得将分别用于建设发展Bibox海南区块链技术应用中心，与国内知名互联网企业联手，开发区块链底层技术与实际应用。同时进一步开拓东南亚市场，以Bibox新加坡为中心拓展、辐射整个东南亚市场。并为即将上线的韩国、日本、欧洲法币交易所提供财务支持。以及进一步扩大BiboxLab战略联盟，联合全球顶尖token fund，孵化优秀区块链项目。

发行4.03MM BIX债券需要抵押8.06MM BIX，是不是得不偿失呢？Aries不这么认为。他指出，区块链领域的创业项目基本都坚持一个共识：基金会的token是不会用作他处的。因为这是信仰。只有一种情况，便是基金会为了支持项目发展，会将token用于生态运营。 

“对于我们而言，我们是在重新凝聚一个社区的共识。所以在这种情况下，我们是愿意将基金里的token作为抵押品放到智能合约里面去的。”

Aries还介绍到，在整个Bibox Ltd.的设计上，是融合了现有通证经济的数据，就BIX的现有表现所得到的结论。其中包括BIX在牛市和熊市之间的转换，以及对它所做的抗压能力测试。事实证明，BIX的流动性非常好。

“BIX作为Bibox生态内的一个很重要的通证，我们希望它能够在更多的应用里面发挥作用。之前只有在平台上面抵交易手续费以及投票等基本功能，后期我们希望它能更多的围绕着交易所的整个生态发展。包括上游的Bibox Lab，以及在下游二级市场重新融回债券，这些都是非常好的应用。” 

据了解，Bibox Ltd.将上线Bibox交易区。对此Aries表现的非常有信心，他表示，BIX有50%以上的流通盘都在外面，所以它的价值是以市场为导向的。外加市场已经对Bibox的整体生态有了一定的信任基础，那么其价值就是得到保障的。

“此次Bibox Ltd.的发行之所以能如此成功，要非常感谢我们社区内的用户对Bibox生态的信任，以及对整个团队工作的认可。这对我们来说也是一个很大的激励，我们会更加努力去拓展创新，来回报我们的社区。”

近期，Bibox宣布收购了去中心化交易所DEx.top。其实Bibox早在白皮书中就已说明未来将会布局去中心化交易所，此次正值成立一周年之际实现了这一目标。在众多具有融资意向的去中心化交易所中，他们最终选择了首个实现跨链的去中心化交易所DEx.top。Aries表示，DEx.top团队的作风与Bibox很契合，他们踏实、肯干、低调又创新。

其次，双方在去中心化交易所的未来规划上能够达成一致。众所周知，去中心化交易所的盈利能力不足，但却是整个区块链从业者的信仰。区块链的信仰者始终希望社区能够自治，所有的东西都是去中心化的。而这也是Bibox对未来的向往。

“Bibox的核心团队都是对区块链有信仰、努力去做促进区块链应用的落地。我们很看好去中心化交易所。未来我们还会继续加大投入，进而探索一些更多适合去中心化交易所运营的商业模式。”