到“投降”阶段了吗

浪花财经浪花财经 观点 2018年12月18日
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前言：比特币已经探底了吗？没有人知道，试图找到精确底部是不可能的。不过，历史可以给我们一些启示，可以看到一些趋势，这些趋势不可能让我们获得完全精确的最高收益，但可以让我们作出宏观的预判，并在相对较高的概率上作出自己的决策。当然，任何未来决策都是有风险的，没有稳赢的事情，只有概率大小。本文作者Tim Enneking（Digital Capital Management创始人），文章源于Coindesk，由蓝狐笔记公众号社群“Leo”翻译。

前言：比特币已经探底了吗？没有人知道，试图找到精确底部是不可能的。不过，历史可以给我们一些启示，可以看到一些趋势，这些趋势不可能让我们获得完全精确的最高收益，但可以让我们作出宏观的预判，并在相对较高的概率上作出自己的决策。当然，任何未来决策都是有风险的，没有稳赢的事情，只有概率大小。本文作者Tim Enneking（Digital Capital Management创始人），文章源于Coindesk，由蓝狐笔记公众号社群“Leo”翻译。

 

罗斯柴尔德家族的成员曾说过投资的相关名言“当街上有鲜血时”（在滑铁卢战役之后）。200多年来，这个家族一直是世界上最富有的家族之一。那么，在加密领域，问题变成了：目前街上的鲜血够多了吗？是不是到了购买的时候。

 

我的答案是还不到时候。

 

这个结论的基础是基于比特币过去的历史。所使用的数据集与比特币下降80%或更多相关。这是因为过去BTC历史有一个非常有趣的方面：在其交易历史中，从最高点下跌，从来没有过57%-82%的跌幅。因此，缩小数据变得很容易，既然50%的下跌从根本上和质量上不同于80%以上的下跌。

 

它给了我们四个例子：在理想世界中这点数据有点少，但在某些情况下，足以得出一些相当明确的结论。具体例子如下：

 

到“投降”阶段了吗

 

当然，最后一个还没有结束。请注意，目前的熊市迄今为止还没有超过第三次下跌的跌幅（86.9%）。要成为下跌幅度第二名，BTC会降到2553美元，而成为史上跌幅第一，则BTC会跌破1239美元。

 

如果我们仔细分析，就会发现一些有趣的事实。例如，峰值和底部之间的平均天数是233，也就是大约8个月左右。这加强了另一个底部可能在时间上接近的结论。

 

然后，一旦加密市场触底，复苏通常需要多长时间呢？

 

我们来看看下面的数据：


到“投降”阶段了吗


因此，在相当大的范围内，价格从底部翻倍的平均时间是四个月。达到前一个高峰的平均时间是一年零四个月。然而，一旦达到峰值，峰值翻倍的时间仅需两个月。数据范围很小：从一到三个月。结论是一旦前一个峰值的足够动量达成，它会保持足够的强劲的势头。

 

正如我们看到的，达到峰值以及峰值翻倍的日期范围远低于底部下跌翻倍的范围。同样，样本很少，但趋势很明显。但是，所有三个指标所需的恢复时间随着时间的推移而增加。因此，这次触底和反弹到峰值所需的时间会更长。

 

我们在底部了吗？

 

让我们进一步分析一下。这是所谓的“尖峰分析”。

 

BTC几乎总是达到峰值并让峰值陡峭。也就是说，在顶峰没有漂亮的圆形山丘，底部则有平缓向下倾斜的山谷。比特币的顶部和底部更暴力。而这个“暴力”是可以衡量的。

 

对于上面第一个表中的第一个峰值，我们有一些统计数据，但没有好的图表，因为2011年的图表还不可用。

 

对于2011年11月的谷底，图表很有趣。由于此后不久的巨大跳跃（约500%）看起来不那么显著，实际上接近10%左右几乎立即恢复过来。其总跌幅是比特币历史上跌幅最大，达到93.6%。

 

到“投降”阶段了吗


2013年4月的下一个高峰更具戏剧性，根据人们选择的起点不同，波动率达到25-40%。

 

到“投降”阶段了吗

令人吃惊的是，下一个谷底在两天后出现。（你会记得突然的飙升和下跌与塞浦路斯债务危机直接相关。）

 

（请注意，这里没有详细讨论可能导致峰值和谷底产生的各种外部驱动事件。2013年除了塞浦路斯危机之外，在2013年底和2014年初有PBOC/MtGox事件，2017年底的期货入场、1C0和2018年的加密监管等。）

 

同样，基于人们选择的基线，这里的下跌大约20%左右。（还应该注意，这种下跌可以看作是双重或甚至是三重底部，但由于它置于很短时间内，分析依然有效。）这是BTC历史上第四次大幅度下跌。

 

下一个高峰是在同年11月晚些时候出现，这个峰值有点异常。原因有二：第一，飙升仅增加8%左右；第二， 有一个明显的双顶——尽管在很多时间内再次出现。

 

到“投降”阶段了吗

下一个谷底仅在一年多后出现，即2015年1月。这次下降大约15%，且很清楚。整体跌幅达到86.9%，依然是比特币历史上第二大的下跌。

 

到“投降”阶段了吗

最后的高峰，几乎肯定是最著名的，发生于2017年12月。这大约是12%的峰值，非常清楚。

 

到“投降”阶段了吗

 

最后，我们来看当前的价格图表。可以看到从6000美元大幅下跌，但没有“暴力”底部——事实上，恰恰相反。

 

到“投降”阶段了吗


什么时候会“投降”？

 

当然，“暴力底部”只是“投降”的另一种说法。这个概念众所周知，很多人都在问“我们见过投降吗？”（我最喜欢说的是“显而易见的投降”——大约在1000美元前出现。）

 

以下是我对“投降”的看法：几乎所有人都会明白这一点。如果还有很多人在问什么时候触底，这说明还没有到“投降”阶段。

 

那么，什么时候会出现底部？在我看来，下跌至2800美元探底的可能性相对较小。但是，我怀疑在一两个月内测试2000美元的可能性更高。然而，即使我猜对，整体下跌幅度只能排到历史第二位。

 

我想提出另外一点，这是加密世界的人们永远不会问的问题，但法币世界人们会问的问题：比特币是否会归零？

 

我记得大约六年前，当我第一次听说比特币和加密货币时，我不相信它们会存活下来。一年左右，生存不是一个问题，但规模和重要性是个问题。现在，我似乎更加清楚加密token和比特币会留下来，并在金融系统中发挥重要作用。

 

这里不做更多解释。现在有很多基础设施在开发和已经开发，有太多人在这里有利害关系，加密代币有很多优势不至于完全崩溃。

 

结语

 

一个新底部正在朝我们走来，但还没有结束。或者说，在加密世界的街上，还没有足够的血。

 

然而，从投资的角度，虽然现在还不到购买时候，但是时候入场了。显然不可能准确地计算底部，因此必须定位好投资，以实现最大的逆转利益。怎么做？选择多空投资工具并立即投资。不必等待下一次牛市开始，同样，可以在下降通道中获取收益。


 Bitcoin in Red Via Shutterstock

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到“投降”阶段了吗

星期二 2018-12-18 15:42:26

前言：比特币已经探底了吗？没有人知道，试图找到精确底部是不可能的。不过，历史可以给我们一些启示，可以看到一些趋势，这些趋势不可能让我们获得完全精确的最高收益，但可以让我们作出宏观的预判，并在相对较高的概率上作出自己的决策。当然，任何未来决策都是有风险的，没有稳赢的事情，只有概率大小。本文作者Tim Enneking（Digital Capital Management创始人），文章源于Coindesk，由蓝狐笔记公众号社群“Leo”翻译。

 

罗斯柴尔德家族的成员曾说过投资的相关名言“当街上有鲜血时”（在滑铁卢战役之后）。200多年来，这个家族一直是世界上最富有的家族之一。那么，在加密领域，问题变成了：目前街上的鲜血够多了吗？是不是到了购买的时候。

 

我的答案是还不到时候。

 

这个结论的基础是基于比特币过去的历史。所使用的数据集与比特币下降80%或更多相关。这是因为过去BTC历史有一个非常有趣的方面：在其交易历史中，从最高点下跌，从来没有过57%-82%的跌幅。因此，缩小数据变得很容易，既然50%的下跌从根本上和质量上不同于80%以上的下跌。

 

它给了我们四个例子：在理想世界中这点数据有点少，但在某些情况下，足以得出一些相当明确的结论。具体例子如下：

 

到“投降”阶段了吗

 

当然，最后一个还没有结束。请注意，目前的熊市迄今为止还没有超过第三次下跌的跌幅（86.9%）。要成为下跌幅度第二名，BTC会降到2553美元，而成为史上跌幅第一，则BTC会跌破1239美元。

 

如果我们仔细分析，就会发现一些有趣的事实。例如，峰值和底部之间的平均天数是233，也就是大约8个月左右。这加强了另一个底部可能在时间上接近的结论。

 

然后，一旦加密市场触底，复苏通常需要多长时间呢？

 

我们来看看下面的数据：


到“投降”阶段了吗


因此，在相当大的范围内，价格从底部翻倍的平均时间是四个月。达到前一个高峰的平均时间是一年零四个月。然而，一旦达到峰值，峰值翻倍的时间仅需两个月。数据范围很小：从一到三个月。结论是一旦前一个峰值的足够动量达成，它会保持足够的强劲的势头。

 

正如我们看到的，达到峰值以及峰值翻倍的日期范围远低于底部下跌翻倍的范围。同样，样本很少，但趋势很明显。但是，所有三个指标所需的恢复时间随着时间的推移而增加。因此，这次触底和反弹到峰值所需的时间会更长。

 

我们在底部了吗？

 

让我们进一步分析一下。这是所谓的“尖峰分析”。

 

BTC几乎总是达到峰值并让峰值陡峭。也就是说，在顶峰没有漂亮的圆形山丘，底部则有平缓向下倾斜的山谷。比特币的顶部和底部更暴力。而这个“暴力”是可以衡量的。

 

对于上面第一个表中的第一个峰值，我们有一些统计数据，但没有好的图表，因为2011年的图表还不可用。

 

对于2011年11月的谷底，图表很有趣。由于此后不久的巨大跳跃（约500%）看起来不那么显著，实际上接近10%左右几乎立即恢复过来。其总跌幅是比特币历史上跌幅最大，达到93.6%。

 

到“投降”阶段了吗


2013年4月的下一个高峰更具戏剧性，根据人们选择的起点不同，波动率达到25-40%。

 

到“投降”阶段了吗

令人吃惊的是，下一个谷底在两天后出现。（你会记得突然的飙升和下跌与塞浦路斯债务危机直接相关。）

 

（请注意，这里没有详细讨论可能导致峰值和谷底产生的各种外部驱动事件。2013年除了塞浦路斯危机之外，在2013年底和2014年初有PBOC/MtGox事件，2017年底的期货入场、1C0和2018年的加密监管等。）

 

同样，基于人们选择的基线，这里的下跌大约20%左右。（还应该注意，这种下跌可以看作是双重或甚至是三重底部，但由于它置于很短时间内，分析依然有效。）这是BTC历史上第四次大幅度下跌。

 

下一个高峰是在同年11月晚些时候出现，这个峰值有点异常。原因有二：第一，飙升仅增加8%左右；第二， 有一个明显的双顶——尽管在很多时间内再次出现。

 

到“投降”阶段了吗

下一个谷底仅在一年多后出现，即2015年1月。这次下降大约15%，且很清楚。整体跌幅达到86.9%，依然是比特币历史上第二大的下跌。

 

到“投降”阶段了吗

最后的高峰，几乎肯定是最著名的，发生于2017年12月。这大约是12%的峰值，非常清楚。

 

到“投降”阶段了吗

 

最后，我们来看当前的价格图表。可以看到从6000美元大幅下跌，但没有“暴力”底部——事实上，恰恰相反。

 

到“投降”阶段了吗


什么时候会“投降”？

 

当然，“暴力底部”只是“投降”的另一种说法。这个概念众所周知，很多人都在问“我们见过投降吗？”（我最喜欢说的是“显而易见的投降”——大约在1000美元前出现。）

 

以下是我对“投降”的看法：几乎所有人都会明白这一点。如果还有很多人在问什么时候触底，这说明还没有到“投降”阶段。

 

那么，什么时候会出现底部？在我看来，下跌至2800美元探底的可能性相对较小。但是，我怀疑在一两个月内测试2000美元的可能性更高。然而，即使我猜对，整体下跌幅度只能排到历史第二位。

 

我想提出另外一点，这是加密世界的人们永远不会问的问题，但法币世界人们会问的问题：比特币是否会归零？

 

我记得大约六年前，当我第一次听说比特币和加密货币时，我不相信它们会存活下来。一年左右，生存不是一个问题，但规模和重要性是个问题。现在，我似乎更加清楚加密token和比特币会留下来，并在金融系统中发挥重要作用。

 

这里不做更多解释。现在有很多基础设施在开发和已经开发，有太多人在这里有利害关系，加密代币有很多优势不至于完全崩溃。

 

结语

 

一个新底部正在朝我们走来，但还没有结束。或者说，在加密世界的街上，还没有足够的血。

 

然而，从投资的角度，虽然现在还不到购买时候，但是时候入场了。显然不可能准确地计算底部，因此必须定位好投资，以实现最大的逆转利益。怎么做？选择多空投资工具并立即投资。不必等待下一次牛市开始，同样，可以在下降通道中获取收益。


 Bitcoin in Red Via Shutterstock