金色沙龙第一期在京开启 STO能否成为区块链行业的强心剂？

金色财经10月27日讯，今日，由金色财经主办、贝壳公关承办、节点资本联合主办的首期金色沙龙·破茧系列在四分之三全球区块链商业中心举办。本期沙龙以“STO能否成为区块链行业的强心剂”为主题，邀请了来自知名Token Fund、研究机构、交易所、项目方等多领域的重磅大咖，从STO的概念、监管政策、应用案例、优势与不足等维度，深入探讨了STO的发展趋势。

工信部高级工程师相里朋：“如果没有合法合规的前提，STO可能是币圈最后的挣扎。”

工信部高级工程师相里朋在沙龙上以“区块链的价值体现—为实体经济赋能”为主题进行了分享，他表示区块链是一种技术，其存在的价值是要为一定的实际产业服务，脱离了实际产业的区块链技术必定是是飘渺的。“目前大众对区块链产业质疑，原因第一是行业乱象频发；第二是加密货币价格下跌，大众对其从盲目崇拜变为否定；第三没有杀手级应用落地。那么区块链行业的价值何在呢？在于为实体企业服务。”相里朋表示，在法律法规合规的前提下，STO或许是币圈突围的方式，但如果没有这些，STO可能是币圈最后的挣扎。

清华x-lab区块链3.0研究员院长钟宏：“资产上链化在中国有非常大的机会”

清华x-lab钟宏以“全球资产上链的数字化趋势”为主题进行了分享。钟宏表示，根据Gartner新技术成熟度曲线来看，对区块链技术长期发展不必有过多的担心。区块链技术成熟需要1-5年，全球的机遇在于基于数字资产扩容的数字货币发展为数字票证，真实资产的映射上链成为数字资产的一部分将带来巨大的增长空间。对于STO目前没有新的标准，如果用舶来品“STO”做事，很难有我们自己的创新。所以我们更倾向于做一个区隔，把这件事分成两类：第一类叫资产类通证，就是基于ST，我们现在在应用当中有很多的机会，可以看到实体产业很多的优质资产其实是可以通证化，在这通证化这并不属于证券类型。第二种就是证券类的通过证，这是跟现在美国的STO概念是一样的。

STO当前应遵循不违法原则，重点发展链上治理，将线上治理和法律治理相结合，治理成功STO的“春天”将比ICO的来的更早。

圆桌论坛：“STO是行业趋势还是新的融资骗局”

在圆桌论坛环节，金色财经内容总监、Coin time COO佟扬作为圆桌主持，与钟宏、相里朋、北京大学金融学硕士&北京天驰君泰律师事务所高级合伙人孙志勇、Polymath顾问JT一起讨论就“STO是行业趋势还是新的融资骗局”进行了探讨。

JT表示，STO成本比IPO便宜40%到50%，对于规模未达到IPO的企业来说STO是一个能带来更多募资、流动性的选择，也能为经济带来更多创新和选择。美国STO今年已有好几个项目发行，美国证券法允许STO，没有发行得更快是因为还在等美国证监会更细致的规定，STO还需要时间。

孙志勇表示，STO在美国更流行原因在于中美有很大差异，美国法律制度决定了STO自由性更大，就中国现有法律来看，大规模开放STO在中国是不现实的，例如委内瑞拉这种规模较小的国家会更激进，但包括韩国、日本在内的大部分国家都是很谨慎的态度。

相里朋表示在做STO项目时，不要做非法集资，中美差异比较大，舶来品STO不一定完全适用，要在合法合规的前提下在沙箱下进行探索。无论STO还是IPO都是融资工具，IPO属于强监管，STO应用区块链特性便捷性融资、轻监管融资。STO可以是发展方向，但规模相较于IPO会小得多，STO会成为融资补充环节，但不会超越IPO，因为任何一个国家都不会把这件事交给去中介机构去做。

钟宏表示，ICO未来可能是数权世界里的融资方式，IPO是现实世界的融资方式，STO是连接二者的。对于全球资产上链自治要有自信，未来将具有巨大的机会。

BANKORUS总裁安华国：“STO的市场规模空间巨大，并且一定会在白色区域接受监管”

BANKORUS总裁安华国以“Security Token—The 3rd Wave of Token Market“为题进行了分享。他表示信息流转产生的价值是有限的，但资产和信息流结合进行流转产生的价值是无限的，市场规模将会非常巨大。未来所有的资产都可以上链，都可以和区块链结合起来。ICO的市场不到万亿，但STO未来市场规模要上万亿，并且这一市场一定不是在灰色地带，而是在白色区域被监管的。

欧链科技CEO赵微：“STO的真正落地需要监管方驱动”

欧链科技CEO赵微（Harvey老狼）在以“一个技术团队在合规框架下的区块链业务探索”为题的分享中表示，STO是区块链技术可能帮助人民币国际化的一条道路，可以帮助社会闲散资金进入实体经济。STO目前在区块链技术方面已做好储备，落地的瓶颈在于政策，STO的真正落地需要监管方的驱动。

天风证券研究所区块链分析师李炼炫：“STO是‘资产证券户+电子化’“

天风证券研究所区块链分析师李炼炫在“STO的监管法律分析与未来前景”的分享中表示，相对于ICO，STO有主动拥抱监管保证项目符合美国证券法和以有价资产或权益作为底层支撑这两个特点。从传统券商角度，STO类似于“资产证券户+电子化”，如P2P贷款、个人消费信贷等。

圆桌论坛：“资产上链与权益分配途径”

在第二个圆桌论坛环节，节点资本研究院分析师Andy作为主持人，与BANKORUS总裁安华国、天风证券研究所区块链分析师李炼炫、流动资本合伙人劳坤就“资产上链与权益分配途径”进行了探讨。

流动资本合伙人劳坤表示，在STO流动性上，未来将有一个全球能接受的“STO”。在发展中怎样改变股权和价值创造的整个过程，STO结合物联网技术，可以从底层技术上改变证券。

李炼炫表示，有资产做支撑，STO是有价资产和权益的，对公司本身来说是有保护作用，但其流动性不如ICO，这是STO的不足之处。

安华国表示，STO是融资手段和融资模式的更新，对于中小企业及创新企业创业有很大助力，应该积极拥抱STO。

金色财经将独家发布本次沙龙嘉宾演讲的完整内容，请持续关注。