稳定币江湖：谁会取代USDT？

就在USDT暴跌当天下午，OKEx宣布上线TUSD、USDC、GUSD、PAX四种稳定币交易对。

10月19日，火币也宣布提供一个稳定币解决方案HUSD，这是火币公司自己发行的“稳定币”。HUSD可以充当各个稳定币之间的媒介，当用户充值一种稳定币的时候，在账户中会体现为HUSD；当用户提币的时候，可以选择提出任意一种稳定币。

一时间稳定币的江湖再出动荡，江湖存疑，谁会取代USDT？

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新稳定币登陆

交易所和稳定币关系暧昧 

Tether公司在发行USDT时宣称，USDT与美元1：1锚定。

但是因为其财务不公开，大家怀疑其超发USDT，并利用USDT操纵比特币价格，为了回应这些质疑，Tether公司请了华盛顿律师事务所FSS做调查，并公开一份审计报告。

但是报告中疑点重重，并涉及利益关系，根据一名叫Medium-Bennett Tomlin的知情人士透露，FSS 并没有使用公认会计原则（GAAP）或者通用审计标准（GAAS），且FSS联合创始人Eugene R. Sullivan是Tether所使用的银行之一的董事会成员。

也就是说这份报告没有可信度。

58Coin的首席分析师Hurry chang向耳朵财经表示，Tether公司并未受美国境内监管，银行信息并未公开，为USDT 提供担保的Noble Bank也出现了资不抵债的传言，Bitfinex的自审查也没有得到外界认可，所以 USDT 超发的可能性是存在的。

不久前，彭博社发布文章称，为Bitfinex和Tether提供美元储备的Noble Bank出现危机，正在寻求出售。

“先不说超不超发，我作为一个普通用户来说，Tether公司不承担兑付法币的责任，这一点我是不能接受的。”稳定币USC合伙人王鑫对耳朵财经说。此前，Tether公司曾在用户条款里面免除了在任何条件下（包括公司倒闭清算时）兑付法币的责任。

根据coinlib数据显示，USDT的日交易量最大的前三个交易所分别是OKEx、Binance、ZB，日交易量都在上亿美元资产以上。

根据Tether官网显示，前十大USDT持币地址的持币用户大部分是交易所。

可想而知，一旦USDT出现巨大动荡，对交易所的影响是非常大的，这些交易所会对Tether公司不了解吗？

这些交易所和Tether公司之间是什么关系？

“稳定币的核心价值在于流动性，稳定币上线大的数字资产交易所会保障和增大流通性，从而体现稳定价值。

而对于交易所来说，选择和提供多样化和有承兑能力且便利性的稳定币，对于降低用户投资风险是非常重要的，所以交易所和稳定币是相互依赖和共存发展的关系。”58coin首席分析师Hurry chang说。

但是稳定币USC王鑫却认为：“USDT和Bitfinex是强绑定关系，而作为USDT的‘渠道商’角色的各个交易所也绑架了用户，它们一起支持USDT，才造就了今天USDT的地位。”

在2017年10月，USDT上线OKEX和火币专业站等，但在这之前，在Bittrex、Poloniex、HitBTC、币安、Kraken、Cryptopia、Liqui等平台就可以交易USDT了。

据一位不愿意透露姓名的知情者透露，Tether公司会批发给交易所USDT，而且是有折扣的。 

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新稳定币加味“监管”的药

有副作用吗？

9月10日，美国纽约州金融服务部（NYDFS）授权批准Gemini数字货币交易所和区块链初创企业Paxos Trust发行挂钩美元的PAX稳定币。随后，Gemini就推出全球首个受政府监管、基于以太坊ERC-20协议的稳定币Gemini dollar（GUSD）。

PAX、GUSD在透明度方面更进一步，但是繁琐的合规程序会不会阻碍稳定币的流通呢？

“美元在中国、欧盟地区在流通方面也有一定的限制，所以稳定币的发行要在一个区域经济体里面考虑。”

王鑫认为稳定币要在一个稳定的经济体才能健康发展，未来可能会进入各个稳定币混战的状态。

GUSD的美元账户由投资巨头道富银行（State Street）负责持有，并且账户已在联邦存款保险公司（FDIC）投保。而且如果执法部门觉得相关交易账户存在问题，可以通过执法手段进行冻结等操作。

此外，第三方审计机构BPM audit每月都会对Gemini的账户进行审计以确保每个GUSD都有美元做支撑。GUSD一经推出，就受到主流去中心化交易所DEx.top的追捧。

除了PAX、GUSD，火币最近也推出了自己的“稳定币”HUSD，很多项目方也在跃跃欲试推出自己的稳定币项目。

“如果币安要推出自己的稳定币的话，我们会思考的更深入一些。”币安何一对耳朵财经说。

稳定币的价值不仅体现在数字资产结算和避险功能上，未来会高效地流转在各行业落地DAPP中。稳定币有很多应用场景，其中基础交易场景需求最大，但目前稳定币的流动性掌握在交易所手中。 

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稳定币“硬分叉”

USDT霸主难撼 

回想去年8月，从比特币上硬分叉出的各种分叉币不下几十种，其中BCH最受欢迎，成为最大的比特币类分叉币，BCH也多次要想挑战BTC的“霸主”地位，但都以失败告终。

这次USDT暴雷催生出的稳定币就像去年的比特币“硬分叉运动”催生出的分叉币，那么，谁会成为下一个“BCH”呢？

“基于USDT在稳定币中最大的用户群和共识，它的地位很难被取代。虽然因为不透明备受争议，但作为主流结算货币和避险工具，它所承载的功能仍然存在。目前，还没有其他新的稳定币可以取代USDT的这一地位。”耳朵财经分析师孟江东认为，即使USDT再出现挤兑和暴跌，拥有充裕资金的Bitfinex也不会置之不理。

但是比特股理事、GDEX创始人巨蟹认为，短期来看，GUSD这类稳定币追赶USDT的步伐比较快；但是长期来看，去中心化类的稳定币会更有可能追赶USDT。

GUSD其实只是把Paypal或者支付宝升级了一下，改为用区块链记账而已，本身依然只是现有银行体系的一个组件。

而像bitUSD或者DAI这样的去中心化稳定币，是在价值上锚定了美元，但价值的实现并不依赖于现有银行体系，也不会受到银行体系的制约，更符合去中心化的精神。去中心化的信仰者们更相信去中心化的金融体系是未来。

“稳定币的未来也许会来自民间、机构去中心化和完全受监管的稳定币之间，全球的投资者将在安全、透明、稳定和遵循去中心化的悖论之间做出选择。”58coin首席分析师 Hurry chang说。

比特币的“去中心化”悖论一直受到大家的讨论，而所谓的去中心化稳定币也必然是一个值得商榷的事情。

无论是中心化发行的GUSD、PAX稳定币，还是去中心化的bitUSD、DAI稳定币，他们的竞争对普通用户来说都是一件好事。

“USDT会涨回去，有竞争对手它就越规范。”一位长期使用USDT的用户说。