GUSD对阵WIT，稳定币将迎来主权级别的对抗？

中美的贸易战贯穿了2018年，成为中文网络圈避不开的话题，因此进入9月数字货币领域的稳定币GUSD与WIT的横空出世，被看作了该领域的一次暗中角斗，被区块链行业人士津津乐道、解读甚多。然而GUSD与WIT真的有这么大能量吗？现在的稳定币真的能以“主权货币”的角色颠覆数字货币或者现代金融既有格局？

中美“主权稳定币”的诞生

2018年9月10日，纽约金融服务部（NYDFS）同时批准了两种基于以太坊ERC20的“稳定币”，分别是Gemini公司发行的稳定币“Gemini Dollar”(GSUD)和Paxos公司发行的“Paxos Standard”。锚定美元，接受纽约金融服务部的监管，被媒体解读为美国主权支持下发行的稳定币，但为什么是两个？以后是不是还会有更多，先按下不表。

9月18日，被视作反击新的数字“美元霸权”措施的标志性日子，据格隆汇报道，中信国际资产管理有限公司与银河数字资产管理有限公司签署协议，通过对银河资管的入股和业务重组，借助其发行了资产通证WIT（Wealth in Token）及其管控体系进入数字资管领域。中信国际资产是中国中信集团旗下的成员，而WIT是一项基于ERC20的区块链应用，在审计机构的参与下，以离岸人民币作为结算标准，对客户的资金或超额抵押的优质数字资产，按照相应的流程发出的电子凭证。

WIT在和银河资管进行兑换时，锚定的法定货币是离岸人民币，按照1：1进行兑付。媒体引用前央行行长周小川在谈及国际货币体系改时的发言：

“创造种与主权国家脱钩、并能保持币值期稳定的国际储备货币，从避免主权信货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改的理想标。”

并以此认为，WIT和GUSD均是这一思想的具体实施，进而开展数字金融领域里的世界霸权的争夺，既GUSD发行后，中方迅速予以反制。乍一看，确实符合意识形态里的对立传统。

稳定币是什么？

在讨论上述对立斗争观点是否确实之前，需要明确一点什么是稳定币。在GUSD与WIT出现之前，世界庞大的数字货币市场有3大稳定币一说，分别是USDT、Dai和Basis（basecoin），其中USDT以27.5亿美元的占据90%的稳定币市值，可以算得上是一家独大。

USDT、Dai和Basis也分别代表三种不同的设计模式，根据MakerDao经济学者兼中国区负责人潘超做客快链星球K-lab时的分享，USDT是托管中心，当用户把一美元放在Tether的托管中心在银行开户的账户里，Tether便会发行一个USDT。Basis的机制是算法银行，通过算法银行调节货币供给，从而控制价格。Dai则是资产抵押，跟WIT基本上保持一致，用户把数字货币作为资产超额抵押给MakerDao，或者等值的Dai，同时设计的风险管控机制保证了币值的稳定。

根据coinmarketcap反应的行情数据，USDT的波动性很小，下图中深绿线即为其价格波动曲线。

但稳定币真的稳定吗？答案是否定的。即便是稳定币界的一哥USDT也存在不透明、合规和超发的风险。设计的机制是用户把美元存进Tether的账户里获得一个USDT，那么谁又能确定在USDT流通期间，这个美元就一定存在银行里呢？跟Tether合作的托管银行都是欧洲的一些小银行，潘超指出“发生违约的风险较大”。而且，存入一美元，Tether就真的发行了一美元吗？

稳定币之争，中国跑在后面？

稳定币不稳定还是在于其背后的信用背书力度不够，如果由政府出面为它们背书，则可能是另一种景象，问题是还会延续美元霸权棒打全世界的局面吗？

美利坚提前出手，中方随及时应对但为时已晚？《人人都懂区块链》作者、量子学派创始人罗金海撰文《直面数学，人民币再无机会？》中指出，这“是货币棋局的暗流涌动，是金融百年的重大破局”，“人民币要对抗的不再仅仅是华尔街，还包括稳定币背后的数学协议”，罗金海还预言，此场争斗人民币或许“断无机会”。

快链星球创始人兼CEO林晓宇则认为没必要大惊小怪，首先国家主权背书的数字货币已经是大势所趋，之前行业没意识到这个问题，就是解决了基本的支付问题以后，数字货币才能玩得转——类比互联网金融最早的时候就是解决了支付问题以后，才快速发展。

现在稳定币就是支付手段，之前是USDT，现在有了国家主权背书的稳定币，一定会加速行业的发展。林晓宇指出，基于人民币的稳定货币WIT前几天刚刚推出，不是说人民币若是，而是政策上不确定性大，所以商业会趋向于找美元。文章里说的数学逻辑，中国弱于美国，“我是完全不赞同的”。

只是现在两个国家的稳定主权代币都是基于以太坊，而以太坊的团队是美国的而已。中国完全有机会未来出现更厉害的“以太坊”数学逻辑。目前所谓的“主权”还比较务虚，美国的是州一级政府而非联邦，中国的中信集团旗下的中信资产，一定程度上代表国家层面意志，但不完全。

WIT是护国大将还是跳梁小丑？

根据深链Deepchain本月19日的报道，WIT的智能合约地址为 0x0be4a987fd8dcbd2fff64ba4131d3a208307f667，根据合约显示，从创建WIT开始，其初始发行量就有10亿个，按照法币汇率比值，相当于一开始就发行了10亿元人民币的等值代币。获得WIT的方法是向卡号为735-121507318的中信银行（国际）账户打入人民币。 

深链Deepchain还指出，WIT背后的发行主体为银河资管与信元链，信元链的实控方为优联金福，“香港中信国际资产管理有限公司”旗下的投资管理公司间接投资过优联金服，这就解释了为什么中信会成为了WIT背后的人，也就解释了其国家主权稳定币的由来。

虽然央行设计了数字货币研究所，对数字货币的呼声也有两年了，但旨在起到流通作用的法定稳定币改由谁来发行？即使中信站在背后恐怕也不能担起这个责任。

快链星球查阅了2000年2月3日颁布的《中华人民共和国人民币管理条例》，第二十九条规定：

任何单位和个人不得印制、发售代币票券，以代替人民币在市场上流通。

根据条例规定中华人民共和国的法定货币是人民币，即便是国家要发行数字货币或者主权性质稳定币，那么发行机构也应当是中国人民银行。中国人民共和国是法治国家，GUSD都是经由纽约金融服务部批准后发行的，更何况是“主权稳定币”的WIT呢？

如果WIT对外公开宣布是“中华人民共和国主权稳定币”，即便是中信站台怕也是吃不了兜着走，区块链行业从业者之所以鼓吹，归根结底还是对熊市存在恐惧。

然而，即便是在熊市还是应当保持清醒，鸡蛋就是鸡蛋，再怎么样，也成不了天上的月亮。

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