Gate打新设卡 “羊毛党” 受阻

文|武旭升

编辑|文刀

币市在回暖，火热了三个月的IEO模式走凉，当一些交易所已然放弃这一模式时，Gate仍在继续。 

以Startup通道打新，Gate遭受了不少非议。 

截至目前，Startup初期的两个项目CNNS和DREP分别仍有2.5倍和1.5倍的涨幅，对于参与打新的投资者来说，收益仍在，而这些项目在开盘交易后“高开低走”的表现，成了二级市场投资者的吐槽对象。 

尽管如此，Gate并不打算停掉Startup，相比用户更关心的价格，走Startup通道的项目无一不是超额预约，“市场对优质新项目是有期待和需求的。”Gate的CPO酒儿说。

应对需求，Gate决定继续，调整规则，以“月累计交易额”增设用户参与门槛，同时为项目方套上了“上币保证金”的紧箍咒。此外，没有达到目标筹资额度的项目将不会进入二级市场交易，Gate要让用户来决定谁能最终上线。 

从用户和项目两个维度提高风控，Gate大有要将Startup进行到底之势。酒儿向蜂巢财经表示，Startup是团队研究已久的一种上币模式，会一直做下去。 

第五期项目仍在适应新规，未上线交易前，Gate抢“比特币比萨节”的热点，要在5月26日在Startup上8折促销比特币。这一营销活动如同一个缓冲，为Gate的第六期项目争取时间。

 

新规限制“羊毛党”进场 

5月18日，Gate.io（以下称Gate）的优质项目上币通道Startup第五期项目GoWithMi正式开启认购，项目方的筹资目标是135万美元，而当天的认购总共有5038人下单，下单总价值超过2800万美元。 

GoWithMi的认购时间原本定在了5月8日，由于Startup要调整规则，该项目的上线时间因此延后，公告当时说，调整规则是为了“保证投资者的利益”。 

Gate的确需要照顾一下投资者的情绪了。

从Gate推出“优质项目上币通道Startup”后，参与Startup认购的用户获得了收益，而没抢到认购额度的投资者本想在二级市场抄底，结果追高被套。这让一些只看中“涨幅”的用户们吐槽不断。

Startup前五期项目的价格走势

5月15日，Gate兑现承诺，在官网发布Startup认购和上线调整规则的公告，为GoWithMi正式启动认购护航。

 

从新规则上看，最大的变化是Startup针对参与用户和项目方都增设了门槛。

以后，想要参与Startup，用户不仅仅需要有GT的持仓要求，还需要达到“月累计交易额超过3个比特币”及以上的标准。这相当于将小白筛选出门。 

Gate的CPO（首席产品官）酒儿解释，这一门槛将初入市场的投资者以及部分“羊毛党”堵在了门外。

对于项目方，Startup增加了保证金机制，在该通道上首发Token的项目需锁定一定数量的GT，若Token的价格在连续的48小时内破发，这些锁仓GT要公开销毁，还要扣除相应比例的筹款额。

“平台通过这种方式来监督和约束项目方，让他们尊重市场，专注项目开发，保证投资者的利益。”酒儿解释了这项规则调整的目的，她强调，项目方锁仓的GT皆来自于二级市场上的购买，若未违反相关协议，保证金可以退回给项目方。 

对于前四期项目的市场表现，酒儿认为是项目实际价值与二级市场认知脱钩的原因所致，为此，Gate从机制上做了一些尝试，“认购金额达不到规定额度的项目，将不会从Gate进入二级市场。” 

“一些团队和应用场景都不错的早期项目，未能在二级市场上获得认可，所以我们想要用户也参与到选择中来。在新规中，Gate方面拉长新项目的公布周期，让投资者有足够的时间了解项目，如果用户觉得项目差，就不参与认购，认购金额未达目标，这个项目就不会在Startup上线。”

 

缓冲期币王“站台”

目前，Startup的第五期项目 GoWithMi还未正式开启交易，新规执行后，它的二级市场表现如何还不得而知。 

不过，一个月内上线5个项目的Gate，正在放缓上新节奏。这不仅仅是在给“投资者考察项目的时间”，也与优质项目缺乏的客观现状有关。 

“没有好项目”不仅仅是Gate一家的难题。有孵化项目的投资机构人士表示，从交易所选项目的标准看，市场上又有技术故事可讲、资金量又充沛的项目真的不多。 

酒儿也认可外界对“Startup在放缓新项目上线节奏”的说法，“好的项目需要寻找周期，有优质项目，我们就会上。”她透露，目前已经在为第六期项目做准备，不过还在考察中。

缓冲中的Gate又不愿过分打断上新节奏。5月18日，除了发布新规外，Gate还公告要在5月26日即第六期项目的上线时间点，以8折市价向GT的持有者销售价值160万美元的比特币。

Gate并不是第一家低价促销BTC的交易所。5月22日，火币Prime也将以低于市场价格的价格售卖比特币。

按照各自的规则粗算，火币Prime的BTC出让中，用户累计可获利29.4万美元，Gate的用户累计可获利金额为32万美元。相较而言，Gate的促销吸引力不低。

9年前的5月22日，美国程序员拉斯勒-豪涅茨（ LaszloHanyecz）用10000枚比特币买了两个价值25美元的披萨，后来比特币暴涨几百万倍，这一天被称为“比特币披萨日”。

有营销思维的交易所们，以“比特币披萨日”为节点，拉着币王来“站台”，为各自的打新活动继续引流。 

而Gate不仅仅是为了造势，“这次活动也是对Startup新规的一次试水，同时让利于GT持有者。”酒儿说。

Startup上线8折认购比特币活动

缓冲时间段内，Gate则需要抓紧时间寻找符合标准的项目。 

酒儿表示，目前Startup上线的新项目来源主要有三种渠道，其一是项目方主动联系平台申请上线；其二是平台发现市场上有适合的项目后，会邀请他们来Startup上线；此外，一些区块链从业者也会推荐项目，“目前已上线的这5个项目，主要是来自于业内推荐和项目方主动申请上线。”

将“打新”通道进行到底

Startup新规出台后，仍有一些较真的用户对于细节感到疑惑。比如，以“认购额度”来衡量项目能否上线Startup这条规定“是否有效”。 

通过Gate上线新项目的公告可见，Gate在选择项目时有两轮筛选，第一轮是平台把关，考察项目的可行性、团队的行业背景、与其他项目相比的前景及团队的专注度和投入性。 

项目通过了团队审核后，进入Gate设置的市场检验环节，即认购开启后，2小时内符合条件的投资者完成了超额认购，项目才算通过检验，可上线交易，认购额度一般由项目方和平台协商规定。

Startup的项目审核流程

对于后一轮筛选，有用户评价，参与IEO的投资者只是想抢到份额开盘卖出，他们更关心自己能否抢到，而不是项目的价值，“市场是非理性的，这一门槛形同虚设。” 

酒儿表示，理解项目的这条规则时要和对用户的规则调整一起看，“我们对参与用户设置条件是为了让有一定交易经验的投资者进来，他们的投资经验可以用在对项目的鉴别上。” 

但从往期项目看，几乎每个项目都超额认购，而二级市场的表现却未达预期。

市场非理性的选择也让Gate因为项目而陷入非议，甚至有人觉得，“Gate的IEO要凉凉。” 

相比3月，“打新”模式的热度大不如从前。OK  Jumpstart的二期项目ALV开盘最高价较认购价不足3倍。积木云开盘上涨16倍在前，ALV不到3倍的涨幅已无法引起投资者的沸腾。 

在市场上缺乏优质项目的背景下，各大交易所均放缓了节奏，有的甚至不再继续这一模式。因此模式牵连受累的Gate为何还要调整规则继续？ 

酒儿表示，这一“打新”模式并非没有市场需求，“只是它的造富效应确实不如一个月前，部分投机者已不再关注，另外新事物刚诞生时热度更高，目前大家都已熟悉这一玩法，所以用户谈及更少。”

她分析，从数据上看，IEO目前依然受投资者关注，Start的第五期项目GoWithMi在新规限制下筛选掉一些条件不符的用户，这种情况下，依然有超过5000人下单，下单总价值超过2874万美元。 

酒儿透露，Gate的Startup会一直做下去，“我们在2014就开始探索这个上币模式，并非由于今年市场变化而跟风，团队一直完善规则，希望能将其一直做下去，成为一个为项目方提供募资渠道的新通道。”