谷燕西： Stripe、IBM 同 Stellar 合作给我们的启示

在过去的几个月中，区块链行业中的一个重大事件就是 IBM 的 Stellar 合作共同推出了一个跨境跨境转账业务 World Wire。这个业务是基于 Stellar 的区块链技术，使得各国参与的合规的金融机构能够在彼此之间进行不同法律之间的转账业务。鉴于 Stellar 的点对点之间的清算模式和其低成本的使用费用，这项服务会大幅降低目前不同法币之间的转账成本，因此会使此项业务中的服务提供方和服务使用者都会获得比较好的收益。这项服务也是向长期垄断这个业务的 SWIFT 的直接挑战。鉴于目前跨国转账业务的这个巨大的市场，加入 World Wire 的金融机构会从此项业务中获取到非常好的收益。作为此项服务的提供商，IBM 也因此会获得持续稳定的业务收益。

IBM 的 World Wire 无疑是将区块链技术落地在实际的金融领域的一个成功的案例。这个实际应用也是对 Stellar 技术体系的一个最好的背书。在行业关注这两者合作的成功的同时，行业几乎都忘记了最早开始支持 Stellar 的公司并不是 IBM，而是 Stripe 公司。Stripe 公司在 2014 年 Stellar 基金会刚刚成立的时候，就以购买 Stellar 代币的方式向 Stellar 基金会投资 300 万美元。这对一个新成立的非营利性的基金会来说是一个非常强的支持。此后，Stripe 公司还同 Stellar 一直探讨如何将 Stellar 技术体系应用于支付业务。但是，显然两者的合作在后来并没有产生实际的落地应用。而 IBM 是在 2017 年才开始同 Stellar 合作。两年之后就推出了实际的落地应用。

Stripe 和 IBM 都是基于同一个技术底层，但其探索应用的结果却完全不同。这种完全不同的结果值得行业中的从业者认真思考，以便能更好地将新技术实际应用到市场当中。

一、为什么 Stripe 没有基于 Stellar 推出产品

Stripe 公司在 2014 年时就认识到 Stellar 的潜在的巨大价值 , 因此愿意投资 300 万美元支持这个技术的开发。这无疑显示了 Stripe 公司创始人的远见。Stripe 公司也是一个非常奇特的创业公司。它的创始人是来自爱尔兰农村的兄弟两人。他们当时分别在哈佛和 MIT 读书。在 2010 年 , 他们因为不满网上支付的便捷性，因此自己开始动手开发网上支付的解决方法。他们的创意得到了 Y Combinator 的资金支持。兄弟俩因此分别辍学，成立了 Stripe 公司，专注网上的支付解决方案。在随后的几年中，Stripe 公司不断地发展，也因此不断获得资本的支持。所以在 2014 年，尽管 Stripe 公司还只是一个刚成立 4 年的创业公司，但由于他们高度看好 Stellar 的价值，因此投资 300 万美元支持 Stellar 的技术开发。

Stripe 公司显然是希望将 Stellar 的点对点支付清算的体系应用到其在美国市场的网上支付业务。如果能实现账户与账户之间的直接转账结算，那么网上的支付就可以避免走银行之间的清算网络。这个支付过程中的清算成本因此就可以节省掉，那么支付交易双方的交易成本就会降低 , 交易双方因此就会受益。鉴于支付的巨大的交易量，这个市场中的机会显然是非常巨大的。那么，为什么 Stripe 和 Stellar 的这种合作后来没有实现这个初衷呢？ 我认为可能有以下原因。

首先，Stellar 的性能还是无法同现有的清算网络的处理速度相比。尽管 Stellar 是市场中现有公链的记账速度最快的之一，但其记账速度还是远远无法同目前的基于中心化系统的处理速度相比。而支付业务中最关键的因素之一就是处理速度。如果 Stellar 在这方面无法达到令人满意的结果，那么它就无法实际应用到支付业务当中的。

第二，在现有的支付业务的市场结构中，所有的系统、流程和规章都是基于中心化的记账技术来制定的。如果用一个分布式的记账方式来取代中心化的记账方式，那么这就意味着市场中的所有的方面都要进行相应的改变。这种改变的成本是巨大的。这种情况不仅只是在银行领域，在证券业务领域也是如此。

在 2016 年，当区块链技术的价值刚刚为行业所认识不久，市场对它在证券行业中的应用的共识就是证券的交易后清算。基于分布式记账技术的交易后清算可以解决中心化的清算系统的很多弊病如低效率和高成本。所以当时就高调出现了专注于提供此方面解决方案的创业公司。在美国是 Digital Asset Holdings，在欧洲是 SETL。尽管这两个公司在过去的几年中取得了不菲的成果，但其发展在目前依然是充满了曲折。这是因为清算系统是证券行业稳定运行的基础保证。而证券行业的稳定运行又是整个社会稳定运行的一个重要因素。现在如果从根本上改变这个清算系统，其涉及的成本和风险可想而知。所以不管是在证券行业还是在银行行业，改变清算系统都是一件非常充满了挑战的工作，基本上就是 Mission Impossible。

第三 , 即使这样的替换在技术上没有问题 , 其产生的收益也未必值得这么去做。现在用户用银行借记卡进行支付时 , 这个支付的业务基本上是免费的。这是因为银行能够利用用户的存款开展的其它银行业务获得足够的收入，这些收入完全能覆盖银行提供支付服务所需支出的成本。基于区块链技术来替代现有的银行卡的中心化的清算网络并不能产生更明显的收益。进行支付的双方因此并没有很强的动力采用这个新的清算方式。

基于区块链技术来替代信用卡的清算网络，这倒是有机会的。因为信用卡向商家收的 3% 的服务费用依然是可以节省的费用。但是，这个方面的主要问题是用户使用习惯问题，而不是技术问题。

此外，不管是银行之间的清算网络还是信用卡公司的清算网络，它们都在充分挖掘中心化技术的潜能，以便向市场提供更好的服务。譬如现在已经有了实时转账结算服务，这就是比最初的隔日清算结算服务有了提高。使用支付转账服务的用户的满意程度因此也自然提高了。

第四，Stripe 没有找到合适的业务切入点。以分布式的清算网络来取代中心化的清算网络，这个替换的效益是明显的。但是由于目前的市场结构的不合理，基于中心化的清算网络有其它各种因素的支持，所以它的地位很难撼动。如果想用分布式的清算网络来取代中心化的清算网络，就必须找到一个合适的切入点，以此来不断地分化瓦解现有的各种阻力。这样的切入点可能是现有市场中明显的痛点，也可能是由技术和商业模式的发展带来的新的机会。

如果从以上维度来看 IBM 同 Stellar 的合作，那我们就很容易理解为什么都是基于同样一种技术，但 IBM 却率先实现了落地应用。

二、为什么 IBM 率先基于 Stellar 开发出了应用

首先，现在的跨境转账业务是市场中的一个痛点，存在着商业机会。这也是为什么 Facebook 计划将其稳定币业务首先应用在跨境转账这个领域。基于 IBM 的 World Wire 的这项服务，参与转账的银行能因此获得合理的利润，会形成了一个多家共赢的局面。因此参与的多方都愿意促成这个合作实现。

其次，由于 World Wire 支持的是不同货币之间的跨境转账服务，其技术性能的要求就远小于美国国内支付市场的要求。现在的跨境转账业务需要至少一天才能完成。如果参与的银行不是 SWIFT 的直接成员，那么这个转账的时间就更长。而基于 Stellar 的这种转账业务基本上是实时完成的，所以它比现有的解决方案优胜出很多。在处理成本方面，基于 Stellar 的转账业务可以用一美分处理 60 万笔交易。这样的成本显然是非常有竞争力的。

第三，跨境转账业务应用场景需要各个国家的银行合作完成，而这样的应用场景又是区块链技术的最佳应用场景。此外，IBM 是一个系统集成商，而不是一个银行。它同各个国家的银行之间在业务性质上是合作关系，不是彼此之间的竞争关系。IBM 牵头开发的不同货币之间的清算网络就容易获得各个银行的支持。

三、给我们的启示

Stripe、IBM 同 Stellar 的合作导致出不同的结果。这非常值得行业中的参与者借鉴。这些启示中的一部分是经典的商业策略方面的，另外一部分是基于区块链的应用所特有的。

首先，技术的优越性并不能把直接保证成功的落地应用。在落地应用方面，商业模式比技术本身更重要。Stellar 通 Stripe 公司和 IBM 合作就充分说明了这一点。

其次，不要攻击敌人最强的地方。美国国内支付可以说是发展最完善的地方。支付业务已经成为美国经济生活的基础。所以要在这个方面实现一些突破，一定会面临各方面的强大的阻力。对 Stripe 公司来说，幸好它在此方面的行动一直处于研究阶段，没有开始真正的落地应用。

第三，一定要找到需要多方合作的应用场景，这才是区块链技术最佳的应用场景。而且这个多方一定要处在相互独立，并不完全信任彼此的情况。另外的一种这种场景就是贸易金融。贸易金融需要多种类型的机构参与到一个业务当中。而且只有合作成功，各方才能其从中得利。

最后，一定要找到得力的合作伙伴。好的合作伙伴同配偶一样不容易找。但一旦找到，共同的事业就会突飞猛进地实现长期稳定的发展。Stellar 如果没有同 IBM 合作，就不可能争取到各个国家能够提供跨境汇款业务的合规金融机构的合作。几十年前，一个不知名的小软件公司通过同 IBM 的合作发展成为今天的微软。现在，IBM 看来又要帮助成就另外一个微软了。