金色私享会S1暨金色沙龙北京站第八期圆满举办 开启数字资产衍生品交易新时代

金色财经3月21日 讯 3月21日下午，由金色财经和Deribit主办、喜鹊金融联合主办、贝壳公关承办的金色私享会S1暨金色沙龙北京站第八期正式举办。

本期金色沙龙在以往沙龙的基础上增加了金色私享会S1，为业内人士进行高质量的交流和合作提供机会。

同时，本期金色沙龙以“数字资产衍生品交易的本质与未来”为主题，邀请了Deribit 市场负责人Ulla Rone、喜鹊金融CEO宋正鑫、臻云科技联合创始人张弘、引力波G-Wave科技有限公司CEO 邱吉民、Deribit CIO Pieter Entius、Deribit创始人John Antonius Jansen、创世资本CEO丰驰、Kcash创始人祝雪娇、犇睿资本创始合伙人褚康、Coinscious联合创始人兼CEO TOM、贝壳公关CEO姜晓玉、金色财经合伙人安鑫鑫等嘉宾在现场发表精彩观点。

Deribit 市场负责人Ulla Rone以“Deribit：开启数字资产衍生品交易新时代”为主题拉开了此次沙龙的帷幕。她在演讲中指出，衍生品对于数字资产交易是非常重要的。

首先衍生品能够让整个市场更加有效，能够让价格更加显示标的的真实价格。第二，有更好的资金使用率，因为衍生品提供的杠杆率非常高。第三，衍生品在整个数字货币衍生品体量里面，不是特别大，它有非常大的增长空间的。

她说，如果拿传统市场做对比，就会发现目前数字货币的衍生品市场是被严重低估的，因为传统市场的衍生品量是现货体量的10倍左右，而目前数字货币衍生品的规模还没有这么大。目前整个数字货币的整体增长率是非常高的，在过去十年，每年的增长率在24%左右。

喜鹊金融CEO宋正鑫以“期权做市商如何为交易所和用户创造价值”为主题对数字资产期权进行了详细解读。他在演讲中表示，在数字货币市场做风险对冲是非常有必要的。

因为数币的波动率和股票、传统金融股票是不同的量级。在股票市场一年涨跌20%是正常的，在数字货币一天涨20%都很常见。他说，对冲这个波动率和风险主要有两种选择。第一就是用期货。

期货可以做空，去对冲未来价格的风险。第二就是用期权。期权的优势就是如果价格上升了，可以获取收益，而且下行风险是被保护的。

臻云科技联合创始人张弘则以“国内股票期权市场发展的历史与启示”为主题，从股票市场的经验讲解了对数字货币的启示。他在演讲中介绍了股票期权对数字货币期权市场的启示。

首先是波动率要在合理的范围，波动率越高，期权越贵，期权定价的逻辑是波动率不能太，不然一个期权一个月卖到30%，你要给100万的比特币，交期权费都要30万，也没有人买。

其次，现货交易深度要够。以股票的例子来说，如果要买一个100万的期权，对冲团队要拿50万的现金对冲。如果在现货市场买不到50万的对冲，那就无法完成。

引力波G-Wave科技有限公司CEO 邱吉民则以“数字资产衍生品交易的瓶颈和未来”为主题进行了演讲。他在演讲中表示，数字货币量化和传统金融量化在策略上有所不同。

数字货币量化当中，使用比较多的仍然还是套利策略，套利策略包括统计套利、跨期套利、期限套利以及三角套利，套利的特点就是回撤比较低。他还指出，因为现在市场深度不足，以及去年下半年大量的量化团队的出现，造成了套利的空间下降非常明显，尽管它的风险很低，但是盈利能力是急剧下降的，尤其是市场深度不足之后，带的容量是极其有限的。

主题演讲环节结束后，在金色财经合伙人安鑫鑫的主持下，Kcash创始人祝雪娇、喜鹊金融CEO宋正鑫、Deribit创始人John Antonius Jansen、Coinscious联合创始人兼CEO TOM、犇睿资本创始合伙人褚康、创世资本CEO丰驰以“数字资产衍生品交易的本质与未来”为主题进行了精彩的圆桌论坛。

犇睿资本创始合伙人褚康在圆桌论坛上就数字资产衍生品交易对区块链行业的影响表示，区块链和大数据、云计算、人工智能的不同是在于它的金融属性是非常强。所以区块链吸引资金流入是从最开始的价值转移或者交易开始的。所以数字资产的衍生品作为一种金融产品去吸引所谓的非币圈的场外资金，它是一个很强的抓手。

Deribit创始人John Antonius Jansen在桌论坛上表示，现在金融衍生品的杠杆达到了100倍，而且既做多，也做空。特别是数字资产的交易甚至全年无休，具有更高的杠杆效应。同时，他还指出，数字资产交易平台最重要的就是风险管理，可以保证客户的资金安全。

喜鹊金融CEO宋正鑫表示，数字资产衍生品现在至少遇到了一个瓶颈，那就是因为竞争的激烈，在熊市里总交易量一直在下降。他指出，交易所从两方面可以做一些改善。第一是定位。

他说，衍生品虽然是非常好的金融工具，可是它不是特别适合所有散户。衍生品交易所需要吸引专业的机构，有实际对冲需求的机构和其他专门做结构化产品的中介、投行来，所以需要包装出一些产品。

第二是从透明度和合法合规可以做得更好，因为现在交易所又是券商，又是托管，什么都自己做，今后希望可以用第三方的管理团队解决这个问题。而且如果能拿到牌照，有审计公司，大家会更信任这些交易所，交易量也会上来。

Kcash创始人祝雪娇就当前数字货币交易的现状表示，去年很多交易所离开了，到现在为止很多交易所“挂掉”了，很多项目方也是“装死”的状态。他说，但是随着市场越来越稳定，越来越多的金融产品出现，这个市场会更加的稳定繁荣。

Coinscious联合创始人兼CEO TOM在圆桌论坛上表示，目前数字货币的低谷期，对市场更大方面来说是有益的，它可以帮助市场更加成熟。同时，他也指出各个国家的监管越来越成熟。市场的成熟，从长期来说是持续推动市场向上的力量。

创世资本CEO丰驰在圆桌论坛上表示，在熊市的时候，聪明的人都在低头做很多牛市中不能做的事。他说，比如在一级市场，这一轮IEO的本质是在做去库存。现在就剩这些项目还在市场上，去年也很少有新项目进来。所以交易所让资金流向头部的项目。同时，他还指出，这次的熊市会有一次重新洗牌，洗的是产业上下游新一轮的玩家。