TokenGazer：BCH硬分叉元气大伤，技术开发进度或成突破口

前言

TokenGazer加密货币数据月报说明：本报告是TokenGazer从各基本面对项目的持续跟踪，是“TG指标”的重要信息来源，也是TG估值和偏差表的事实依据。TokenGazer团队在项目重要节点上，会依据观察月报、TG指标等参照，发布项目研究报告。

使用价值

说明：通过观察用户增长，市场关注程度（Google搜索指数），链上交易状况等信息，判断特定token的使用状况以及网络价值。

BCH price Google全球搜索趋势（2017年至今）

BCH USD Google全球搜索趋势（2017年至今）

数据来源：http://trends.google.com

通过对BCH price以及BCH USD进行搜索，目前BCH的热度处于2017年12月峰值以来的较低水平。2018年11月底因BCH分叉事件搜索热度有小幅跃升，但热度很快又降下来，但是整体来看，波动较小，且长期处于较低水平。

BCH链上交易量（24Hr）

数据来源：https://coinmetrics.io

从图中可以看出，最近一段时间BCH的链上交易量持续走低，目前（2019年1月22日）最新数据显示BCH24小时链上交易量为8583左右笔，而BCH最高24小时链上交易量为2.1M笔，发生在2018年9月1日，目前仅为历史最高纪录的0.409%。

24小时活跃地址数

数据来源：https://coinmetrics.io

BCH的24小时活跃地址也同样处于较低水平，2018年11月底因BCH分叉事件，24小时活跃地址出现大幅跃升，但很快又降下来，维持低位徘徊的状态。

算力

数据来源：https://cash.coin.dance

BCH分叉初期，BCH SV算力一度超过BCH ABC，但是在2018年11月24日时，两者的算力进入了胶着相持阶段，在2018年12月18日，BCH ABC的算力开始超过BCH SV，并在较长时间里保持领先态势。

矿池

1月16日—1月22日BCH ABC矿池算力占比状况

1月16日—1月22日BCH SV矿池算力占比状况

数据来源：https://cash.coin.dance

可以看出，BCH ABC有更多排名靠前矿池的支持，假如情况维持不变，BCH SV的算力很难超过BCH ABC的规模。

NVT

NVT（Network value to transaction volume）用来衡量链上交易数量和总市值的关系，当交易数量的增长远远大于市值增长时，NVT呈现下降趋势，表示可投资性增加。

数据来源：https://coinmetrics.io

BCH的NVT值一直在剧烈的波动，并于近期下降到较低的区间内，可投资性相对增加。

BCH使用情况

数据来源：https://www.bitcoincash.org

目前，在BCH官网上列出的接受比特现金支付的企业还是比较多的，分布范围也比较广。

交易/市场

说明：市场和交易观察资产的波动率，回报率，以及和其他主流币以及资产的相关性，为投资者提供风险把控信息。

30天滚动回报波动率

数据来源：https://coinmetrics.io

滚动回报波动率反应资产的价格波动和风险水平，数字货币资产整体波动率相比2018年年初有所下降，近期BCH的24小时波动率跟随主流币种一齐下跌。

相关性

数据来源：https://coinmetrics.io

数字货币资产间90天相关性分析，数字货币间相关性自2018年初以来大幅度提升，整个市场跟随比特币走势的关联度得到大幅度加强。

Sortino Ratio

数据来源：https://coinmetrics.io

回撤率观察风险和回报之间的关系，2018年以来BCH的滚动90天的回报成震荡下降趋势。

综述

2018年11月，BCH硬分叉，带来一波关注度和价格的上升，但之后链上交易量，活跃用户数量等都有大幅的下降，并且最近一个月都维持在较低水平。

BCH分叉初期，BCH SV算力一度超过BCH ABC，但是在2018年11月24日时，两者的算力进入了胶着相持阶段，在2018年12月18日，BCH ABC的算力开始超过SV，并在较长时间里保持领先态势。

随着BCH价格的持续下跌，市场关注度逐渐降温，而矿工则因为价格下跌减少了算力供应，挖矿难度也降低不少。

在市场波动率方面，BCH随着整体市场波动率降低，和BTC走势正相关性高达70%以上。

因此，投资者需密切关注BCH的大区块、分片扩容等技术路线的开发进度，应用场景及生态的建设情况，以期BCH在基本面上得到改观。

TokenGazer评级报告：Bitcoin Cash：拆分影响告一段落，大区块扩容技术仍待发展（点击查看）

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本报告基于已公开的数据或资料撰写。

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