Hydro协议创始人李天放：为什么许多区块链创业转向中间层？

李天放｜Hydro协议 创始人 

我All in区块链是在2017年3月，我是直接从以太坊开始的，之后才仔细了解比特币的细节。所以一开始认识的朋友大部分是从编程，博弈论，加密学圈子，而不是金融与交易。几个月后，就跟几个朋友开始投项目。 

1.区块链一开始最打动我的是博弈论 

作为德州扑克爱好者，我发现从比特币开始到Token经济，就跟博弈论分不开。比特币的关系三角是开发者、用户和矿工，在这三者都是完全自私的情况下怎样产生权利平衡，这些都是博弈论。再比如共识机制就是个博弈论，为什么你会选择最长的一条链？ 

再一个是“谢林点”理论：把两个人扔在纽约，在不能通信的情况下如何找到对方？很多人是可以找到的，因为他们会选择去帝国大厦，因为它是纽约最高的楼。同样，在以太坊上，通过智能合约，人们发现最诚实的投票方式，才是利益最大化的方法。这会导致人们找到一个平衡点，这个原理也确定了稳定币，也就是说在任何情况下，它的价格都会稳定在1块钱这个点上，某种意义上说，1块钱就是纽约的帝国大厦。 

很多人说，现在去中心化交易最大的问题就是没有流动性，但流动性并不来自于中心化或去中心化，流动性这是提供了一个网络效应的关系，整个市场的微观结构，都是基于博弈论来搭建的，从做市商到价格发现，怎样用最高效的方式打造自己的交易，这里面全都是博弈论。 

另外，区块链是我见过最混乱的创业赛道。拿AI做对比，如果你问10个聪明的人“AI最重要的是什么”, 我觉得至少有8-9个人会回答: “数据”。但区块链基本没有一个关键问题达成共识。 

而我看到的朋友圈文章，50%以上都是错的，大部分人越看越糊涂，大公司入场有很多包袱。在这个混乱是阶段，是个非常不错的创业机会。 

这样，我们从投项目开始入场。我基本每天花4到5个小时看白皮书，剩下时间观察代码和项目社区。 

一开始也不知道自己在做什么，就乱投一堆。后来，信心慢慢提高，就越投越少。类似于打牌，信息越多，允许出手越少，相对下注越重。 

2.我们密切关注三个比较大的赛道 

赛道1：在区块链上重新搭建互联网全栈。就是我们常说的公链、DApp和中间协议层的项目，这代表整个“去中心化”的大趋势。 

赛道2：价值储存器（Storage Value）。以比特币为首，我们希望能看到更好用的比特币。包括匿名币XMR、LTC、ZCash等项目。 

赛道3：跟交换相关的。包括稳定币、原子交换，NFT（Non-Fungible Token），还有流动性(我们自己Hydro做的事情)。 

第一个赛道靠架构上的设计（i.e 把一些不需要在链上做的事情移到链下), 一部分靠底层技术的提升（堵整个区块链的扩展工作会成功) 

第二个赛道似乎有明确的答案，只是需要耐心与执行，通过迭代产品，与整个市场教育用户，应该可以达到一个转折点。 

第三个赛道，其实是我认为最有意思的。从比特币白皮书开始，区块链里面成功的案例都来自于“技术+激励”的结合。流动性一部分是需要足够多的用户，但也有一部分是个激励问题。 

所以我们就顺着这个思路下去，开始写一个叫hydro protocol的协议。Hydro是水的意思，也就是流动性的意思。 

从第一天开始，我们认为安全虽然是个长期优势，但短期内对于用户获取，安全性其实并没有什么用，用户不关心。就像保险其实是需要靠销售才能卖，没有人真的担心交易所被盗会发生在自己身上。 

所以我们一边搭建Hydro的基本技术累积，也一边在寻找更有效的切入点。我们认为做去中心化交易协议最有趣的一点，就是近期1到2年预期出来的一些重要技术模块，都跟DEX有关。 

比如稳定币，跨链技术，更好的区块链浏览器，这些东西DEX可能都是第一个测试用户。 

3.关于“去中心化”的交易所和稳定币 

从交易的目的来看，至少有三种：第一种，单纯的买币与价值投资，或为了utility而购买；第二种，低买高卖，通过转手去赚钱；第三种，量化交易者，完全靠算法推动。 

第一种和第三种的做市类算法，通过“去中心化”可以完全支持。而第二种和第三种里的接受者策略，因为不希望结算（结算会产生一定的费用），中心化交易所可以提供更好的费率，一定是几百笔交易聚合起来结算更便宜。 

中心化还是有极大的优势: 效率，熟悉。所以短期内说颠覆中心化交易所是不现实的。未来，这两种交易所都会存在，只有这些玩家在一起，才可以给整个市场提供流动性。目前，去中心化交易占总交易量的0.1%都不到，我个人认为，中心化和去中心化交易所会各占一半，中间会有明确的分割线。 

其实，很多东西是不需要“去中心化”的。其实我们团队内部更喜欢用"single point of failure"(解除单点故障）这个词，因为“去中心化”有很多种理解方式。 

我对DEX的看法是中心化交易所有两个单点故障是有足够商业动机去移除的。一个是可以把托管的资产丢了，另一个是上币权。“中心化交易所”如果犯一个错误有可能直接破产，DEX不给自己机会犯那么大的错误。 

很多人认为加密货币最大的问题就是波动太大，如果有一个靠谱的稳定币，就可以给基金提供对冲和躲避风险的地方，让正式基金更容易入场。 

目前虽然已经有USDT这样的Token，但背后的抵押机制却是中心化的。有人认为USDT(泰达币)是个定时炸弹，因为背后的公司不肯做审计，所以没有人知道背后抵押的美金到底还在不在。 

“去中心化“稳定币也是个比较重要的领域。一个完全不依赖法币抵押的稳定币会改变很多。目前有两种赛道（以makerdao和basecoin作为标杆代表)都值得关注。 

他们和USDT的区别，用通俗的语言来说就是：USDT是靠抵押美金来定价；makerdao是靠抵押加密货币来定价；basecoin完全靠供需。 

稳定币的技术其实不难，整个难度都来自于经济体系设计和培养信仰。 

目前来看makerdao是比较快的，目前已经上线了可以用的产品(DAI)，后边还有一堆项目（很多是basecoin的微创新版本），融了很多钱，一年之内会出来一堆。其实也许有个创业机会也许就是把这些稳定币抱在一起做个“稳定币篮子”。

稳定币为什么能稳定呢？博弈论中有个概念叫做“谢林点（schelling point）”，也就是不能直接沟通，大家也会选择一个特殊点来达成共识。对于稳定币最”特殊“的一个点也许就是$1。所以交易者在没有更好的选择情况下，会对这个点达成共识。 

4.Hydro定位在公链和DApp之间的中间层 

我们要做的事情是给淘金的人卖水和牛仔裤。我们想让这个世界有一百家、一千家交易所，我们为他们降低技术壁垒。就像早期开电商很难，现在做个淘宝店就可以了。所有技术和流动性的问题，别人都已经在平台上解决了，你只关注自己熟悉的细分市场就好了。 

我们希望看到区块链市场成长为淘宝店，而不是亚马逊。这样做的目的是想把中间商（交易所）的利润空间变小，避免一家独大。 

80%的区块链协议都是在做这件事，就是利用智能合约把middle man（中间商）给替代掉，可以总结为：remove the middle man（干掉「中间商」）、improve the middle man（提升「中间商」）、empower the middle man（赋能「中间商」）。 

其实middle man（中间商）在经济学里是个比较负面的角色，跟地主差不多，他们不去创造价值，智能合约就是为消除这些人存在的必要性。 

在Hydro的开发中，最大的技术挑战来源于生态本身。 

第一，来自于实时性和多并发对系统的要求；但这个数据库比起MySQL又慢又贵又不同步（只有一个优点就是没有管理员权限）。因此很多东西都需要做成Hybrid模式，一部份链上一部分链下，否则交易系统就太慢了。第二就是用户教育成本，教会用户怎样使用DApp、管理私钥、理解区块链的原理。第三，以太坊和所有的DVM（虚拟机）都是很Beta的产品，它的语言、虚拟机、编译器都是非常初级的，工具与生态都不完善。 

一个好的协议应该是不可知的, 可以用多种语言和操作系统实现。我们选择以太坊开始，是因为80%用户想交易的资产都在上边。之后如果有其它公链获得用户份额，也可以多个链子上去实现。至于跨链，我们就等其它团队的努力了。（i.e cosmos, polkadot) 

其实做协议是做一个平台，让大家上来不容易。我之前几次创业的方向也都有冷启动，这是先有鸡还是先有蛋的问题。我觉得，早期靠运营，用筹码来投资，还有就是抓住一些刚需。这个协议不能只靠说，要解决真正问题，降低第三方合作伙伴的成本，帮助他们提高效率 。

5.区块链的应用都在各自摸索中 

我们看到很多区块链上的应用的发展却跟一开始的初衷不一样。比如比特币最早是想做一个“货币”，后来变得更像是一个价值存储器或稀有金属，这是没有意料到的。但它没有取代信用卡、支付宝，永远也不可能取代。它只是无意间发明了更好的“黄金”。 

以太坊刚开始只被看做是去中心化的组织和机构，但第一个起来的应用是ICO，这也是意料之外的。今天我们回头去看，ICO从大火到被禁，还是暴露了目前世界一些非常低效的地方，包括从以前的众筹平台到券商到交易，这些不但极其中心化，而且极其低效。 

以太坊有一个核心优势：2015年就可以用了，这导致他的开发者社区最大最自然，就像我们选择一门编程语言，设计只占30%，70%是看它有什么库。这一点上，其他公链会落后以太坊很多。很多靠钱拼起来的社区都比较生硬，为了钱而和真正有开源心态的开发者做出来的东西不一样。 

我觉得未来的格局肯定是以以太坊为主，但同时会有多条链并存的一个状态。因为没有一个去中心协议可以解决所有问题，在选择上一定要从安全性、效率、速度、并发上做一个权衡。 

今天的DAPP（去中心化应用）太少了，如果你问一个100个区块链关注者 "你用过什么DAPP?"， 可能75个没有用过任何，剩下20个玩过以太猫，在DEX上做过几笔交易，除了这两个场景外，用过更多DAPP基本没有。 

很多人是用旧的需求跟区块链拼在一起，什么东西都硬往上搬，区块链版房地产、区块链版艺术品、区块链版出版社……但很多东西是伪需求，用区块链完全是画蛇添足，不解决已有问题。 

区块链最直接的应用就是金融本身。金融占美国市场的20%~30%，是一个巨大的份额。整个金融行业，包括华尔街的运作，耗费的社会资源非常大，有可能被技术大幅度优化。金融本身的产品和服务，以及其中的信誉机构和评级机构，放到链上是及其自然的。 

此外，虚拟世界的消费也是一个很好落地方向。从最初的魔兽世界挖金职业，到后来手游的收费机制，到最后的VR虚拟世界，还有直播等虚拟服务和消费，转移到区块链上很自然。 

6.在区块链领域创业的一些感受 

区块链还是非常早期，着时候发现有趣的东西可能性非常大，也比较容易创造出天才。 

就像1995年Netscape的团队里也有很多天才，做浏览器的时候就发明了一堆直到今天还很重要的东西，比如HTTPS协议和JavaScript。大学宿舍里面做个泡妞网站改变世界的扎克伯格也是个天才，并不是因为他是世界上最有才华的工程师，而是因为做的足够早，野心与vision足够大。 

参考早期的互联网（1995~2005年期间），最核心的指标是全世界浏览器和上网用户的数量，你看pets.com这种早期电商公司为什么会失败，是因为当时全世界只有几百万浏览器用户，这个基数就决定了这个生意是不可能做起来的。 

再看区块链，如果说一个互联网用户必须是一个浏览器用户；一个移动互联网用户必须得是微信或支付宝用户。那一个区块链用户必须有管理私钥的能力，因为钱包是最核心的技术。2018年全世界真正可以管理自己私钥，不把币存在交易所的用户，可能也就是百万数量级，而2017年，这一数字连十万都不到。 

只有当私钥的用户上升到百万、千万、亿级的时候，应用才真正有用。 

2017年有两件事对私钥的发展起到了推动的作用。一个是ICO，一个是以太猫。ICO让投币本身变成了一个需求，过去人们都是把币存在交易所，但后来发现放在交易所的币不能直接打到ICO智能合约里面，这件事逼着大家去学会管理自己的私钥。而以太猫，则把谷歌浏览器上的MetaMask插件从十万量级推到了百万量级。所以基础设施的发展和杀手级应用的发展是相互促进的。 

互联网创业，如果你在你相关领域里面看到了其它团队做一个非常核心的切入点，你除了正面竞争，也没有太多选择。但区块链领域你可以直接投资这个点的Token（前提是这个Token机制没有漏洞，而且真的有管理权限）。 

很多领域早期进入者，看什么都是蓝海，所以有非常强的广撒网的欲望，从项目到协议到生态，从矿场到基金，都想入，也都可以入。但因为Token大幅度降低了投资的成本，我们其实可以更聚焦，把100%的时间都放在找好一件事上，剩下的就算看懂了，看准了，就买点Token就好。因为铺得太广，之后也许守不住。 

最后，我觉得在上层(DAPP)，和下层（公链)都已竞争激烈。我们做“去中心”交易协议，把自己定位在应用协议层。特别是在市场冷一点的状态下，应该有更多一流创业者开始转移到中间层。