火币阶梯费率疑似将上线，点卡价格走势分析

最近几天，我的几个大户朋友都收到了火币内部的调研，调研内容是一张阶梯费率图，根据大客户经理的说法，这张阶梯费率图应该就是即将上线的火币的最新手续费方案。

火币内部阶梯费率图

作为一个点卡的小商家，其实我是最关注点卡和阶梯费率情况的，今天借着这篇文章，我想给大家分析一下点卡未来的走势，欢迎大家拍砖。交易手续费确实是一个交易所的命脉，从17年开始，各家交易所战线拉得过长，再加上平台币的引入，可以说是多种激励并存，各类优惠林立的一个情况。就拿火币来说，火币有所谓的VIP等级，还有超级火伴，锁仓特权和点卡等各种制度，经常让人丈二摸不到头脑。

先上结论，阶梯费率上线后，点卡应该会稳定在2.4-2.5折，中期震荡，长期上涨。

首先我们必须明确的一点是：阶梯费率和点卡不能同时使用，是分开使用的。和过去点卡、VIP并存不一样，这次相当于是一个硬分叉，点卡和阶梯费率不能兼容，点卡现在是2.0-2.1折左右，火币的标准费率是0.2%，那：

0.20*0.2%=0.040%   0.040%=第一档maker 0.040%

暂时不考虑VIP，点卡对两类群体是不一样的。对于散户来说，交易量太小，原本就无法享受到阶梯费率，还会继续使用点卡，不受任何影响；但是对于大户来说，大户是有选择性的，第一、二、三、四档的大户作为Taker时显然应该继续使用点卡，第一档的大户在Maker时可以继续使用点卡，可以使用阶梯费率，视点卡价格为准。而在其他情况，则使用阶梯费率更合适。

点卡是有价值锚定的，即1点卡=1 USDT手续费，火币负责承兑，每个点卡的价值迟早是会回归1 USDT附近。但是由于：

1.18年初HT赠送时，点卡成本非常低；

2.超级火伴点卡返佣，大量点卡持续涌入市场

上述这两个问题导致点卡目前供大于求，一直有抛压存在，目前1点卡=0.22 USDT左右。换句话说，阶梯费率的出现，并没有改变点卡的基本面，点卡最终回归仍然是1 USDT，不过这次会降低了五档以上大户对点卡的需求量。

然而，被大家忽视地是，点卡还有几个利好。第一是火币合约，根据第三方统计，火币合约的量目前达成OK的一半左右，而火币合约支持点卡是板上钉钉了。火币合约非常需要交易深度，而点卡恰好可以带来更多流量和深度。第二个就是火币的OTC也要支持点卡，据火币内部员工透露，OTC正在开发支持点卡的后台。而且，未来OTC也很有可能直接上线点卡交易。

除了使用面积扩大外，点卡的产出也大幅减小了。此前除了HT赠送阶段的点卡，剩下的产出就是超级火伴的返佣产出。由于超级火伴有特别的返佣调整，因此超级火伴有大量新增的点卡，这部分点卡充入市场，也会导致点卡价格的走低。而这个新情况就是，为了能维持点卡的价格，超级火伴的返佣应该有了上限，超级火伴会由于阶梯费率调整而有新获利方式，不过具体福利如何获取目前并不清楚。

超级火伴的点卡减产这里我还想多啰嗦几句，作为小商家，每天只能在各种电报群和微信群里推销点卡，曾经跟一个点卡大佬聊过，他估计10个卖点卡的，8个都和超级火伴节点有关系。当时HT赠送的点卡已经过去一年，其实差不多已经消耗殆尽了，估计只剩下了不到20%，剩下80%都是超级火伴新产出的。之所以点卡价格一路下行，正是因为超级火伴产出大量点卡，产生了较高的抛压。采用阶梯费率之后，超级火伴的点卡产出上限据说很低，极大概率就是5000 USDT每天。如果超级火伴点卡产出大幅下降，市面上的点卡估计很快就加速消失了。而且现在还有个情况就是，一部分交易者为了节约手续费，让自身大号当超级火伴，然后用小号去交易赚取返佣。这些交易者也刷了大量点卡，这里不多说，圈内人都懂。

总结一下，现在其实有1个利空，6个利好：

利空：	阶梯费率上线，第五、六、七档大户可能会不用点卡	重要
利好:	火币合约将支持点卡支付	重要
	火币OTC将支持点卡支付	一般
	火币OTC可能会上线点卡交易，方便散户购买	重要
	超级火伴返佣规则更改，点卡产出大幅减慢	极重要
	火币官网停售新点卡	一般

所以我的观点是点卡应该会经历一个短期震荡期，因为大家目前只看到了阶梯费率对点卡的利空，很少有人知道火币内部筹划了很多点卡的使用场景，并大幅降低了产出这些利好。短期内肯定是稳定在2.4-2.5折这个价格附近，随着超级火伴产量大幅减少，长期点卡必然会上涨，估计要涨到和阶梯费率第一档maker差不多的费率，大约是4折左右的样子。至于什么时候到1 USDT，还是要看火币内部的支持力度。如果顺利上OTC的话，散户可以更方便地购买，也会增加买盘。毕竟蚊子腿也是肉，散户用点卡还是合算的。另外我估计HT可能也要涨一波，阶梯费率其实比火币之前的各种复杂花式操作要简单明了得多，估计大户也会更愿意进来火币玩，要不然要求大户左手去火币点卡电报群，右手自己邀请自己注册，实在是太麻烦了。