加密货币万亿市场的秘密?持续发展

暴走时评：今年早些时候，由于大量零售客户想在新市场抓住机遇，所有加密资产的总市值达到了超过8000亿美元的历史最高水平。虽然加密货币生态系统想吸引投资者的兴趣，但实际上，行业缺乏必要的基础设施来维持这种程度的投资者参与。行业达到了一个临界点。加密货币行业还尚未做好准备，虽然交易量急剧下降，但去年发展生态系统的工作却大幅增加。

翻译：Miranda

Jim Radecki是DRW公司的子公司Cumberland的全球业务开发主管。

以下是CoinDesk 2018年度回顾的独家报道。

今年早些时候，由于大量零售客户想在新市场抓住机遇，所有加密资产的总市值达到了超过8000亿美元的历史最高水平。

虽然加密货币生态系统想吸引投资者的兴趣，但实际上，行业缺乏必要的基础设施来维持这种程度的投资者参与。行业达到了一个临界点，系统经过了压力测试，很明显现有的模型没有经过精炼，也没有按照如此快速的采用率进行扩展。

加密货币行业还尚未做好准备，虽然交易量急剧下降，但去年发展生态系统的工作却大幅增加。

在传统的资本市场中，有不同的系统可以协同工作，使市场有效运作。而加密资产基础设施与更传统的模型不同，有一些行业痛点。

这些障碍使投资者——特别是机构投资者——进入市场具有挑战性。虽然行业正在解决一些细微差别，但在下一波市场参与做好准备之前，还有几个关键的问题需要克服。

行业障碍

加密资产市场结构极为分散；有超过200个独特的交易平台，每个平台都提供自己的一套产品。交易所也在不同的司法管辖区内运作，这些司法管辖区产生不同的规则，要求和操作标准和指南。

此外，还有些有关合格的托管人的问题有待解决。解决方案是多种多样的，每个解决方案为不同的代币提供不同的服务。现在根本就没有一站式解决方案。

行业还缺乏围绕安全控制，运营和研究与评估的普遍接受的标准或最佳实践。投资者必须考虑以一种与传统市场完全不同的方式管理运营风险——这是世界上唯一一个运营风险大于财务风险的市场。虽然研究和方法在不断改进，但人们希望能够有更标准化的指标，分析和价格发现，以了解如何评估这些资产。

也许最重要的是，对监管明确性的担忧仍然是进入市场的最大障碍之一。

虽然监管机构采取了许多重要措施来了解这些市场，并在某些情况下提供了指导——比特币被归类为商品，而非证券——我们仍然需要明确规定的道路规则。

现在在场外观望的人都可能是在等待监管机构明确监管措施，然后再考虑加入市场。

下一步是什么？

虽然这些障碍可能听起来令人生畏，但这些系统的压力促使行业开始更好地发展，以一种更快的速度开发解决方案。2018年进行的大量工作都是旨在鼓励监管明确，简化运营并继续扩大空间。

2018年发生了重大转变，因为人才的出现使大银行和金融机构将其专业知识用于加密货币生态系统的开发。随着这些障碍慢慢显现出来，企业也意识到他们需要合适的人才来建设新的基础设施。

在监管方面，行业引入了新的行业协会和SRO，旨在保护市场参与者，提供明确的规则和标准，并鼓励空间专业化，包括区块链协会，数字资产管理协会（ADAM）和虚拟商品协会。这些政党，组织（数字商会）和政府官员等之间的合作应该可以为未来一年的关键发展铺平道路。

今天的大部分加密货币的关注都集中在价格上，但2018年的工作有很大的优势来创造真正的，切实的进步。如果现在去回顾两年前这个行业的发展方向，在价格出现大幅上涨之前，在发现欠发达的基础设施问题之前，以及在众多目光正在关注这个领域之前——我们已经走了很长的路，非常快。

虽然行业仍有很多工作要做，但现在至少有了坚实的基础。

我们预计2019年会像2018年一样，会有更多的人在幕后努力工作，改进策略并为下一波增长做准备。在Cumberland，我们致力于以负责任和可持续的方式帮助生态系统发展。

今年使加密货币行业朝着光明的未来更进一步——我们很自豪能成为其中的一员。