央行数字货币时代即将到来

暴走时评：随着科技的进步，人们支付的手段也从传统走向创新。现在许多人都更倾向于使用数字货币支付。自2014年以来，关于央行发布数字支付工具的讨论已经逐渐成熟。央行数字货币（CBDCs）一直是许多金融高层机构讨论的中心，一些中央银行也称央行发行数字货币是可行的。而残酷的现实是，消费者采用新的零售支付创新通常很困难。

翻译：Miranda

Kevin Rutter是R3的研究负责人。

自2014年以来，关于央行发布数字支付工具的讨论已经逐渐成熟。央行数字货币（CBDCs）一直是许多金融高层机构讨论的中心，特别是像国际清算银行（BIS）和国际货币基金组织（IMF）这样的机构。

中央银行家的报告页广泛地证明了区块链技术是加密货币无政府主义者，空想区块链经济学家，甚至是2017年年末疯狂购买加密货币的千禧一代的骄傲。

然而，残酷的现实是，消费者采用新的零售支付创新通常很困难——无论这种创新是神奇的互联网资金还是新的Sacagawea美元代币。此外，正如各个国家的支付习惯，比如实物现金，信用卡或手机支付的习惯不一样，不同地区的消费者对匿名性，费用或利息支付的偏好将持续以实物现金的形式表现。

新技术固然好，但技术采用的道路是不甚光明的——历史上有太多失败的支付方式创新，它们都没有提供消费者想要的东西。

巴西的情况

成功和广泛的CBDC实施将要求金融家考虑特定国家内的消费者需求，支付习惯和偏好。

在最近针对R3的研究报告中，JP Koning评估了如果世界第八大经济体巴西中央银行发行CBDC，可能会是什么样子。

虽然本文通过对巴西市场的具体处理来锚定分析，但中央银行（或代表中央银行的私营部门公司）必须做出的许多设计决策也可以推广到其他经济体。

JP提出问题，CBDC应该是以不记名形式还是以账户为基础，是否应该像实物现金一样可以私有，或者是否具有（以及在多大程度上）与交易相关的身份，以及CBDC是否应该支付利息。

他为CBDC提出了三种潜在的高级原型：类似现金的数字承载工具；中央银行的账户；或者结合了现金和账户特征的混合方法。

创新思考

到目前为止，中央银行创新团队已经使用区块链技术完成了令人难以置信的工作。

Jasper项目的第3阶段白皮书是Payments Canada，加拿大银行，TMX集团，埃森哲和R3之间合作的共同努力，需要许多不同的利益相关者之间的协调——最终结果显示了分析思维的广度和创新。

新加坡金融管理局（MAS），英格兰银行和加拿大银行最近关于跨境结算系统创新方法的报告是支付行业的必读书。关于去中心化流动性储蓄机制的报告，是为MAS建立的Ubin项目原型的结果，显示了去中心化净额结算的前景。

到目前为止，对于大规模或银行间支付的关注是完全值得的，因为这些项目更多地包含在范围内，并且可以为市场参与者提供更具体的利益，至少在短期内是如此。

然而，虽然大规模支付的进步很大，但零售/消费者和支付也是可以创新的。

人民的CBDC

尽管某些地区的实物现金支付情况一直存在甚至在增加，但全球消费者还是更倾向于使用数字支付。

在现有金融市场基础设施之上构建数字解决方案可能只会实现私营部门主导的零售级支付创新。

有些地区的现有支付基础设施可能导致复杂的互操作性，访问限制等。

通过中央银行发行的资金支持平台的未来创新，如果采用负责任和谨慎的架构，可能会更好地服务私营部门改善不足的支付领域，填补纸币支付减少所留下的空缺。

虽然“大爆炸”式地转向加密货币是几乎不太可能的，但CBDC的分阶段推出可能是一些地区的消费者所需要的。