孙副社长：钝刀子割肉？公链领域的泡沫终将破裂

在笔者在之前所发布的、《公链三部曲III》的前两部分——也就是《公链之年是技术极客之争还是庄家拉盘大赛？》和《众多公链的潜在头号对手竟然是互联网巨头的BaaS平台？》两篇文章当中，曾经得出过一个结论：目前我们在市场上所见到的诸多底层公链，他们在互联网大厂的面前其实并没有太多的竞争力，这其中，人们对企业品牌的信任程度固然是一个重要的原因，但更关键的地方在于：与互联网大厂们“即插即用”的BaaS相比，底层公链所处的“PaaS”层，实在是有点脱离群众了，以至于会给人一种悬浮在半空当中难以落地的感觉。

在这样的情况下，发轫于2017年年底的底层公链浪潮，实际上正在一步步地走向2018年年中交易所和平台币的后尘，只不过与FCoin因逻辑崩盘而产生的瀑布式下跌不同，公链集团军的陨落，更多地会以“钝刀子割肉”式的阴跌方式来进行。虽然很多项目募到的资金都是以千万甚至是上亿美元来计的，但问题在于，在2018年初狂热浪潮的感染下，很多人都相信数字货币的价格上涨将会是不可阻挡的趋势，即便有回调，这个周期也会在很快走完，正所谓“币圈一天，人间一年”嘛，所以并没有将手里的代币即使变现，结果万万没想到的是，他们募集到的资金，居然在不到一年的时间里就缩水了八九成之多，更悲催的是，部分项目的基金会还一度拿出了不少数字资产投了一些其他的项目，而2018年大部分项目的质量，大家都心知肚明，投资它们的后果也就不难想象，到头来真是应了那句话：变穷有时候不是因为乱花钱，而是因为乱投资。

但是，底层公链领域的萎靡，难道就标志着这个细分赛道供应端的产能出清完毕，即将走向光明了吗？毕竟，对于社会来说，管你是谁的链，有币还是无币，只要能够落地实体经济，提高产业生产效率，就会得到政府和企业的重视，资金也会源源不断地注入到这个领域中，从而创造更多的就业岗位，并提高从业者的待遇。

很遗憾，答案是否定的。在笔者之前的《区块链应用三部曲》中曾经提出，无论是公有链和联盟链，他们现在所专注的“区块链+智能合约”组合，使用场景是极为有限的，具体的原因在文中笔者也有阐述：那就是目前各行各业的数字化程度实在是太低了，以至于物理世界中的很多经济运行情况都没有办法映射到数字世界中，并与区块链之上的智能合约结合，而如果要把它们内部的生产单位改造成为数字化的机械模块，这个过程将会面临着极大的阻力——无论是内部的股东，还是外部的政策和舆论，都会对采购重资产的行为提出诸多质疑，毕竟固定资产荒废的视觉冲击力、以及随之而来的负面效应实在是太大了。

图：思来想去，感觉还是这张图最能反映目前智能合约面临的约束

在这样的情况下，对于绝大部分行业来说，目前想法比较成熟的“区块链+智能合约”应用，满打满算其实只有两个：一个是利用区块链1.0特性（不可篡改）的信息追溯，二是利用区块链2.0特性（智能合约）的金融清结算。除此之外，几乎找不到其他的落地空间。这种局限的应用场景，无疑是大大低于人们早先对区块链的预期的。对于这点，工信部信通院的区块链主管卿苏德就曾经提出过质疑：“（媒体）把区块链比作是继农业革命、工业革命、信息革命之后的第四个颠覆性技术，但区块链真的是颠覆性的技术吗？”虽然这一评论让很多人感到不爽，但实事求是地讲，他说得一点都没错——没有数字货币，由单纯的联盟链与智能合约打包成的BaaS，的确就只能在上面的那两个场景下使用，这一点从信通院方面所收集上来的区块链应用案例中，也得到了印证。

但问题是：现在的溯源场景和金融产业规模，容纳得下这么多的BaaS吗？答案是不能。我们以溯源为例。从目前中国电商市场的市场格局来看，排名前几名的分别为阿里，京东，拼多多，苏宁，唯品会，国美等平台，在这其中，大部分平台相对来说在选货方面都比较严格，可以说本身就有大公司品牌背书，区块链技术提供的加成相对来说不大，而像淘宝和拼多多这样商品筛选不严，存在区块链立足之地的平台，似乎也已经名花有主：淘宝自不必说，早已经被蚂蚁区块链内定，至于拼多多，其最近则是直接牵手了网易严选，区块链的应用必要性瞬间大降，而即便未来二者合作不利，其大股东腾讯也有区块链服务可以提供，这样一来，相当于在最容易落地的电商领域，大部分的溯源链已经没有什么生存空间。

图：中国大部分的电商平台都有品牌保障作为背书

相对来说比较市场化的电商行业尚且如此，金融领域的境况又能好到哪去呢？至此，我们其实不难看出，在目前区块链的基础设施方面，不仅底层公链是高度过剩的，而且BaaS也是高度过剩的，而其最终所面临的后果估计比底层公链也好不了多少，这样一来，就涉及到了一个十分可怕的话题——那就是以智能合约为代表的区块链2.0的链圈泡沫（你没看错，是链圈不是币圈）将会在最近一两年内跟随币圈的脚步而破裂，考虑到在当前银根紧缩的经济形势下，互联网大厂对失败的容忍度越来越低，因此笔者个人认为，这个泡沫破裂的时间点，很可能会发生在今年之内。而破裂的标志，则是科技巨头停止向区块链部门注资，同时相关的部门也将进行合并，人员转岗，最终在相关的新闻曝出之后，引发又一波的舆论唏嘘与感叹。

“区块链+智能合约”泡沫在2019或2020年的破裂，标志着以区块链2.0为代表的此轮区块链热，将会在技术与应用落地一侧滑向一个低潮，至于与其命运息息相关的币价，那就更不用说了——在当下的区块链行业，数字货币市场和区块链技术的捆绑程度实际上是越来越紧密的，你很难指望在区块链技术发展与应用落地没有突破的情况下，币市就能莫名其妙地涨起来。毕竟，这个市场的市值已经异常庞大，仅靠单纯的资金盘拉动，已经很难再像2010和2011年那样，通过突袭卖单就能够托起一波大涨行情，这么说吧：如果加密市场有朝一日能够重回牛市，下述两个条件是必不可少的：

首先在供给侧，现有的币圈过剩低质产能——包括项目，交易所，媒体等，必须全盘出清，以减少可供投资的标的数量，从这点来看，前一段时间的币圈倒闭潮，其实并不是坏事，它只是把那些不该进入这个行业的人给挤压了出去。说句有些无情的话，对于某些企业（尤其是混乱制造者）来说，他们退场的越快速越彻底，对于区块链就越有利，毕竟笔者相信，没几个人愿意看到去年年中那种鸡飞狗跳的乱象，在区块链行业永久的持续下去。

其次在需求侧，当我们回顾数字货币与区块链技术吸引人们关注的几次浪潮时，便不难发现，刨除2010和2011年这种资金盘和流动性欠缺所引发的非典型牛市之外，无论是2013年的牛市，还是2017年的牛市，本质上赚的都是行业内外信息高度不对称的钱：2013年的牛市，主要是由于人们没搞懂数字币（也就是区块链1.0）是个什么东西，而在舆论达成了“比特币对现有法币体系暂时无法形成冲击”的共识后，其关注度便退了下来，而2017年的牛市，则是因为人们被“区块链+智能合约”的组合吓出了一身冷汗，但随着区块链与智能合约（也就是区块链2.0）的普及和推广，人们逐渐发现这个组合暂时还达不到早先“改造生产关系”的预期，于是对区块链项目的投资需求热度也就此回落了下来。那么，如果说有朝一日区块链技术还能吸引大量资金入场的话，那一定是这个行业又诞生了让主流社会暂时没能看懂的应用，使得他们在焦虑中再度把资金大量地投入到这个领域里。

图：无论是现在还是未来，牛市的本质都是市场内外对于某样新生事物的信息不对称

从这点来看，坊间关于区块链1.0和2.0的代际分类，尽管并不是那么权威，但在无形中还是有一些合理性存在的，而通过上述推断，我们其实也不难勾画出区块链3.0的轮廓——那就是可以切实的解决一些实际问题、且行业内外信息高度不对称的杀手级应用。只要现在的区块链行业能够到达3.0的层次，且供给端已经基本出清完毕的时候，就是区块链行业再度火爆之时。需要指出，这个到达的标志并不是像笔者这样进行理论研究，或是在会议上口头说说而已。而是一定要让相关的应用落地、并进行大面积的铺开，就像以太坊的智能合约虽然是诞生于2015年，但其声名鹊起，最终封神“区块链2.0”地位的还得是解决了初创企业融资难题的ICO。

那么，对于区块链行业来说，未来突破到区块链3.0的方向在哪呢？关于这一点，笔者在此前的区块链应用三部曲中已有阐述，那就是基于分布式自发社群（DAO）的去中心化C2C应用，事实上如果你去看最近几年的很多所谓创业风口，会发现他们虽然叫的名字不同（例如所谓的共享经济），但本质上都是一样的，那就是把原有的、以中心化公司形式存在的B端服务提供商，打散成为去中心化的、以社群形式存在的C端服务者。从这点来看，我们所熟悉的滴滴和爱彼迎，其实从商业模式上更贴近于抖音和微信公众号这样的应用，而与ofo和街电这类所谓的共享经济同门师兄弟并不是一类事物，但是由于一些原因，这种去中心化的应用近两年遇到了一个发展的瓶颈，而突破这一瓶颈的重点，初步设想是在服务提供者每完成一项服务之后，便可以利用智能合约，迅速地得到自己应得的数字货币奖励，从而促进他们投身于去中心化中心体系的积极性。

图：去中心化自发执行的社区，或许才是替代中心化企业的关键所在

但是，就目前来看，很多人的思维实际上似乎是被束缚住了，在他们看来，数字货币有且只能有一项功能，那就是激励节点记账，任何超出这一规则的token，都是违反“币圈正统”的。然而，如果将数字货币的作用仅仅限定在这一用途之上，那基本可以确定，现有的公有链将会变得和联盟链没什么区别，都是走不远的，因为你的数字货币的有效流通范围，实际上只包含两种角色，一是区块链系统，二是记账节点，跟其他的经济体系参与者没有太多关系。

所以说，在实现以DAO的核心的区块链3.0的过程中，我们一定要打破“数字货币只能用来激励记账节点”的思维约束，合理的利用现有的链上通证，在维持其价值尽可能平稳的前提下，赋予其更多的功能，在必要的时候，甚至可以进行多种代币组合的尝试，毕竟就算是一个国家，也没见过一张国债打天下的。除此之外，还需要包括货币、股票、期货合约等各种标的存在，才能打造出一个相对合理的经济体。否则的话，我们很有可能将会变得和那些固守传统、不愿迎接变化的人殊途同归，只不过坚守的东西不一样罢了。

从这点来看，虽然现在的底层公链在各方面都比拼不过互联网中心化大厂的BaaS，但他们实际上是区块链3.0唯一可能的执行者，这不仅仅是因为公有链可以发行数字货币，更重要的是互联网大厂由于现有社会关系盘根错节的约束，已经成为了当下社会格局的的既得利益者，这决定了他们是没有太大动力去瓦解现有的中心化企业的，毕竟这可能会涉及到就业岗位甚至是社会稳定的问题。而这一切，船小好调头、且游离于监管视线之外的初创公司都可以做到，就好像那句话说的一样：劣势有时候也可以变成优势，只是关键在于你怎么用而已。

关于底层公链发展的《公链三部曲》，到这里就正式落幕了，在这个系列文章中，我们了解到了底层公链现在所面临的行业态势和竞争情况、以及今后的可能出路。而在接下来的系列文章中，笔者将会为大家推出两个其他的三部曲系列：一是针对于区块链技术应用的《应用三部曲》，二是针对社区的《社区三部曲》，届时我们将会看到社群经济将会在如何盘活现有底层公链的同时，也将为区块链技术寻找更广阔的落地场景，最终为从业者们带来期盼已久的行业春天。