新湃资本联合创始人王卓：区块链向未来资本市场注入新力量

从热钱涌入，到全线破发只用了不到半年的时间。市场遇冷、信心不足、乱象频发，区块链迎来十年大考。

而另一方面，区块链领域的投资依旧是全球最受关注的市场，2018年前三个季度中，区块链公司通过VC募资近390亿美元，资本对于这一新兴市场的关注依在，但在风险巨大和技术门槛面前，大部分选择了噤声。

新湃资本联合创始人王卓

在创新观察网主办的全球青年创新大会2018北京峰会上，新湃资本联合创始人王卓获得组委会颁发的“2018年度最受欢迎投资人”奖项。新湃资本定位于多元化产业投资，投资网络遍布全球。在区块链领域曾投出过Algorand,CertiK和Celer Network等明星项目。王卓在现场还发表了对区块链行业的研究和思考：

投资乱象频发

区块链技术带来的变革比互联网还要深远，区块链是一个可信的分布式账本，它几乎涵盖了互联网所需的一切基础设施。

当技术被抽象化，被更多人去研究，推动着去演变的时候，技术价值就会持续向上走，前景也就越光明。

什么是区块链投资?来自外界的解读很多：炒币，挖矿或是它独创的募资形式，不断刷新着人们对于金融投资的认知。区块链的火热程度曾一度超出人们的想象，直到政府监管机构开始大力清查项目，加密货币市场急剧萎缩，许多人的“区块链投资”暴富梦一夜破碎，只剩一地鸡毛。

责任分工不明确 投资方式水土不服

经历过这些的我们再站在这里，谈谈区块链投资。

区块链投资其实是一个很美好，也很理想的商业模式。它代表了创新、信任、灵活、快速。但它本应是在一个相对小众和技术的圈子里发展，突然被移植到大金融行业中，难免水土不服，尤其是还有一些别有用心的人恶意利用。

“社群规模很大，项目就一定成熟吗?”很少有人能够认真审视区块链项目的基础是否成熟和可立。从项目立项开始，一层一层的推进，到最后上线二级市场，这中间缺失守门人的角色。交易所作为第三方平台，没有能力进行监管，大部分也缺少一套可以量化为标准的审核流程。相比区块链投资，IPO的进程虽然很慢，但真正起到了保护投资者的第一重过滤作用，目前的区块链投资领域仍然是混沌状态。

监管缺失，项目方只考虑募资，没有落地和后期运营的计划和经验，导致项目数量虽然越来越多，但质量越来越差，目前破发率已经超过95%，在这个市场中，项目方、交易所和投资者都不能免责，都需要重新审视后，承担起应负的责任。

区块链投资倒推传统金融

区块链投资有问题也有泡沫，但不可否认它对传统投资方式的冲击。而且我认为区块链绝对是下一代浪潮，对投资本身带来了新的影响和变化。作为投资者而言，它的投资回报周期更短，退出方式也更灵活。

传统的退出方式是上市和并购，概率低，周期长。在区块链投资领域，这一现象不复存在，尤其是最近被频繁提起的STO，赋予了传统企业新的增长机会。STO是受监管的资产代币化，类似于传统金融市场新三板的定位，资产可以被切分和转让，资产的流动性大大增强，降低了风险和周期，引导市场的繁荣带动项目的繁荣。

引用一句投资人经常挂在口边的话：“这是最好的时代，也是最坏的时代”。作为投资机构我们善于去伪存真。

新湃资本的投资逻辑是：

第一， 注重项目的长期价值，相比于快速变现，我们更关注项目的潜力。实际上我们认为快速变现是创业团队需要关心的，我们看重的是项目价值的稳健与持续增长。

第二， 新湃资本坚持多元化的投资布局，我们现阶段的投资重点在区块链领域，但我们在金融科技，以及金融科技之外的传媒等产业也都有成功的投资经验。

回到演讲的主题——区块链，所有的区块链项目大致可以分为两类：底层和应用。新湃资本的投资重心在区块链底层技术维度上。

事实上，我们一直将底层技术项目视为“区块链皇冠上的宝石”。与占据半数江山的金融服务类项目相比，区块链底层技术项目在全球仅有100余个，平均估值却远远高于其他领域，平均估值达到7000万美元。

尤其是在区块链早期阶段，区块链底层技术项目的价值更高，机遇更多。新湃资本长期关注底层技术项目，有耐心也有能力投资和孵化长期项目。