专访海陆基金CEO周端书：量化交易要修炼技术，更要修炼心性

 

周端书

海陆基金CEO 

数字资产投资协会理事会员

 

1、能先分享一下战队名称，参赛口号，以及此次参加大赛的目的吗？

我们战队名称是海陆基金，跟企业名称一致。

参赛口号是：用业绩实力赢得市场的掌声和尊重。

参加大赛的目的主要是想结识一些行业里优秀量化团队，大家互相学习、深度交流，共同见证数字货币市场的良性发展，并且也向市场展示我们的策略表现。

 

2、简单介绍一下您的投资风格、投资策略是什么？

我们以CTA策略为主，目前是程序量化结合人工盯盘，虽然是CTA策略，但整体投资风格是非常稳健的，真实杠杆率一般控制在1到1.5，并且最大回撤能控制在8%以内。此次QuantKing全球资管大赛,目前赛程进行了20多天，我们的回撤在1.5%左右。

 

3、您个人和团队的市场定位和发展目标是什么？

目前数字资产市场处于初期发展阶段，面临很多问题，我们致力在复杂的市场环境下为数字资产投资人提供稳定、可观、值得信赖的数字资产增值服务。未来的发展目标是成为一家综合型的数字资产金融服务平台。目前，在保持现有业务的稳定基础上，我们也在积极吸纳更多优质的量化人才。

 

4、有些人认为简单的策略普适性高，复杂的策略普适性低，您怎么看待这个观点？您比较倾向于哪种策略？

首先要搞明白简单策略和复杂策略划分的维度。从因子个数来说，单一或个别因子组成的策略能称之为简单策略，多因子组成的策略称之为复杂策略；从策略的适用性来看，适用于简单单边震荡行情的称之为简单策略，适用于复杂多变行情的策略称之为复杂策略等等，对于不同的划分维度，策略的定义也是不同的。我个人认为，不论是简单策略也好还是复杂策略也好，没有谁更优，只有谁更适合，适合行情的有效策略既可以说它是简单的，也可以说它是复杂的，简单在可能策略本身比较单一，复杂在它却适用于当前行情，挑选该策略本身即是一种复杂。往往简单和复杂和收益风险有着千丝万缕的联系，在混沌市场中，大道至简，策略的背景信息可能极为复杂，但要从中提炼出简单的逻辑关系，从量化交易的角度出发，策略上一定是越简单越好，但在方法论上越丰富越复杂其价值则越高，一个是使用层面，一个是理论层面。

 

5、您在投资过程中发生过什么让您印象深刻的经历吗？

在去年的一天，某主流交易所上一次异常下跌行情导致连环爆仓，在短短几小时内，合约价格比现货价格低出两千三百美元左右的负溢价。当时我们的仓位也处于巨大浮亏之中，好在后来交易所启动风险应急方案进行数据回滚。然而这次教训给团队留下了很深刻的印象，因为行情发生在深夜，因此人通常都在休息，所以有效的量化风险控制是一件非常迫在眉睫的事项，也奠定了后来我们着力在风控这块的大量投入。

6、您18年使用最多的策略是什么？这些策略的收效如何？

18年策略以CTA为主，因为18年全年除了10月无波动之外，其他月份波动都非常可观，是非常适合用CTA策略去跑的，最后的收益平均能在15%以上，个别月份甚至能达到30%+。

 

7、您曾经遇到过最大黑天鹅事件，对量化策略和业绩当时造成的冲击如何？请谈谈您的风险控制管理。

就是之前我提到的那次事件，然而一个有效的量化策略是完全可以避免类似事件的发生，如果是有效的，那么冲击成本会降至最低。风控管理不仅是量化机构需要花大力气去做的一件事，也是任何一个散户投资人需要做的事。它是你具备完整交易体系中必不可少的一环。我们目前在所有的持仓中都会将仓位数量按不同的权重和比例划分，每一档的仓位裸露风险都不同，这就能使得我们可以将仓位裸露风险量化到一定的区间，然后针对不同的风险采用不同的策略去应对。

 

8、就您看来，保持稳定持续盈利关键要素是什么？

很简单，四个字，开源节流。开源代表着策略的盈利能力，而节流则是代表策略的风控能力，这四个字再换句话来说就是：截断亏损，让利润奔腾。而利润崩腾的核心要素是顺应趋势。

 

9、回顾自己的量化交易之路，您有什么感悟？如果用简单的几句话来形容一下心路历程。

量化交易是一场修炼技术，修炼心性，修炼道义不断循环再循环的过程。

 

10、，如何才能做好量化？对于那些初涉量化交易的普通投资者，您有什么建议分享给他们？

先从做好交易开始，从成为一名优秀的交易员开始，完善自己的交易系统后再沉淀提炼出核心的方法，量化说到底只是工具的运用。

 

11、您对目前数字资产市场乱象丛生的现象有什么看法？

目前数字资产市场确实存在很多问题，资金账户安全、量化团队专业能力良莠不齐、交易所稳定性、合格投资人教育等等，但都是一个行业历史发展过程中必然会面临的阶段，缺乏合理的监管政策和自上而下的顶层设计，这是说政策和行业土壤的问题，而作为一名身处行业的基金从业者，一方面我们要有行业格局，积极地去推动数字资产市场向一个良性的生态去发展，避免劣币驱除良币。另一方面，也要求投资人理性的去看待这个市场，这个市场已经不是17年的疯狂了，一定要谨慎地，多方面的去考量投资项目或者投资团队。像QuantKing这种第三方专业权威的资管赛事就具有非常好的参考价值，帮助投资人节省很多的时间成本和试错成本。

 

12、我听说海陆基金参与发起成立了数字资产投资协会，是处于一种什么考虑？

数字资产投资协会（CryptoInvestment Association,简称C.I.A）是香港区块链协会（HKBA）旗下注册的专业数字资产投资组织，2月在香港正式揭牌成立。我们希望携手一些优质靠谱的伙伴共同建立行业自律，推动行业规范化，良性化发展。每一个加入数字资产投资协会的会员单位都会经过严格的筛选，从而形成有效的组织背书，高效的资源整合。之后我们会在全国陆续开启会员招募、筛选，欢迎更多优质的伙伴加入其中，共同把行业生态建设的更好更规范。

 

11.最后和大家分享一下您对此次大赛的寄语吧！

祝大赛一切顺利，祝参赛的各支团队赛出最优异的表现。比赛只是一个舞台，而交易是漫长的修行，舞台下仍然要保持高度的专注，砥砺前行。